La Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto Trimestral (EOPIBT), que se publica 30 días después de que concluye el trimestre de referencia, fue dada a conocer por el INEGI el pasado 30 de julio.
Los resultados arrojan que en el segundo trimestre de 2025 y con cifras ajustadas por estacionalidad, el PIB creció 0.7 % en términos reales, con respecto al trimestre inmediato anterior.
A tasa anual, la estimación oportuna presentó un alza de 1.2 por ciento.
En el periodo abril-junio del año en curso, la estimación oportuna del PIB de las actividades secundarias aumentó 0.8 % trimestralmente y el de las terciarias aumentó 0.7 %. Contrastantemente, el PIB de las actividades primarias disminuyó 1.3 por ciento.
En términos tasa anuales, el PIB por actividad de las primarias ascendió 4.5%, el de las el PIB de las secundarias cayó 0.2 y el de las terciarias aumentó 1.7 por ciento.
El salto de 0.7% en el dato preliminar del PIB en el segundo trimestre sorprendió a los analistas, quienes traían un dato de consenso en 0.4%, acorde con estimaciones de Reuters y otros burós de análisis.
Variación del Producto Interno Bruto de México con cifras desestacionalizadas
(Porcentaje de variación trimestral en términos reales con cifras oportunas
para el 2Trim 2025 y definitivas para trimestres anteriores)
Fuente: INEGI
En el comparativo de primer semestre de 2025 con respecto al primer semestre de 2024, el PIB marcó un incremento de 0.9%, con saltos en las actividades primarias y terciarias, y un retroceso de 0.7% en las secundarias.
Comparativo trimestral, anual e intersemestral del crecimiento del Producto Interno Bruto con cifras desestacionalizadas
(Porcentaje de variación trimestral con cifras oportunas para el 2Trim 2025)
Fuentes: INEGI
Se disipan los temores de una recesión en México
Luego de la caída del PIB de – 0.7% en el cuarto trimestre de 2024, y con la serie de amenazas sobre la economía mexicana por parte del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, los analistas de diversas instituciones anticipaban a inicios de 2025 una recesión técnica al finalizar el primer trimestre del año, al juntar dos semestres consecutivos con caídas del PIB.
Sin embargo, el PIB creció en el primer trimestre 0.2%, y con el dato preliminar de 0.7% en el segundo trimestre, la economía mexicana se muestra a flote.
Esto ha propiciado que la estimación de crecimiento para 2025 de la Dirección de Asuntos Económicos de Banamex haya aumentado a 0.4%, siendo que en el primer trimestre fueron de los primeros en apostar porque este año la economía crecería 0 %.
De manera similar, el Fondo Monetario Internacional estimaba una caída del PIB de – 0.3% en el mes de abril, pero en la actualización de la perspectiva de crecimiento para México dada a conocer hace una semana, están estimando ahora un crecimiento de la economía de 0.2% en el año.
Explicaciones y coyuntura del crecimiento en el primer semestre
El crecimiento de 0.2% en el primer trimestre del año, y de 0.7% preliminar para el segundo trimestre, se dan en medio de un contexto de incertidumbre por la imposición de aranceles hacia México.
Entre las posibles explicaciones del incremento del PIB destaco una que tiene que ver con que las empresas mexicanas aumentaron sus importaciones precisamente como una necesidad de anticiparse a los aranceles y al impacto que pudiera darse en el tipo de cambio.
Otra posible explicación del crecimiento en la primera mitad del año, es la necesidad de los consumidores en Estados Unidos de anticiparse a la imposición de aranceles que termine incrementando los precios de bienes que se producen en México, por ejemplo, vehículos ligeros y tractocamiones.
Y el tercer elemento en México que considero relevante como factor explicativo del crecimiento del PIB en lo que va del año es la contención de la inflación y el subsecuente retroceso en las tasas de interés. Como sabemos, las tasas de interés más bajas estimulan el consumo y por ende, el crecimiento del Producto Interno Bruto.
Perspectiva sobre lo que viene
Sin duda lo que viene en la segunda mitad del año son más posibilidades para tener un crecimiento del PIB al cierre de 2025. El aplazamiento de los aranceles de 30% por 90 días, dan esperanza de que la economía mexicana continúe manteniéndose a flote.
Por otro lado, el tratamiento diferenciado que ha dado Trump en estos días dentro del tablero internacional, al aplazar la amenaza arancelaria (contrario a lo que hizo con Canadá por ejemplo), podría permitir que se estabilicen ciertas variables clave que empujan la demanda agregada.
En el tema de remesas, si bien el primer semestre del año las remesas disminuyeron 5.6% anual (contabilizando $29,576 millones de dólares), es probable que en la segunda mitad del año este flujo se normalice en números similares a los de 2024, pues conviene recordar que lo aprobado por el Congreso de los Estados Unidos el mes pasado fue una versión edulcorada de la propuesta que originalmente fue presentada como propuesta del Ejecutivo en aquél país.
Las exportaciones mexicanas hacia el exterior también podrían mantenerse a flote, ya que el tipo de cambio se encuentra en niveles debajo de los $19 pesos por dólar. Para ser exactos, el tipo de cambio fix el viernes cerró en $18.91 (dicho tipo de cambio es el promedio de la cotización en instituciones bancarias el día inmediato anterior).
Últimos comentarios
El acuerdo alcanzado el jueves de la semana pasada entre la administración Trump y la presidenta Claudia Sheinbaum, con el que se aplaza por 90 días un arancel generalizado de 30 por ciento, ocurre en el momento en que se da a conocer que crecimos más de lo previsto en el segundo trimestre del año.
Lejos de celebrar esto como una muestra de que la economía del país va viento en popa, debemos ser conscientes de que el país entero continúa bajo amenaza fehaciente sobre la economía por parte del presidente de los Estados Unidos.
Sin duda en el círculo cercano de la presidenta de México existe la imperiosa necesidad de recalcar el crecimiento y las recientes mejoras en la perspectiva crediticia de PEMEX por parte de Fitch (aunque sin grado de inversión).
Sin embargo, no debemos caer en el triunfalismo que ha sido el sello de la casa en los gobiernos de Morena, pues al aplazar solamente los aranceles, la pregunta que subyace es: ¿Y qué haremos en tres meses que pierda efecto dicho plazo?
Tampoco debemos olvidar que el tiempo ganado no está siendo bien aprovechado para afianzar el trabajo conjunto y coordinado entre el gobierno de México y el sector empresarial.
Si el gobierno de México está orientando estos embates solo desde la perspectiva de que con argumentos y trabajo estrictamente político venceremos las amenazas a nuestra sociedad y nuestra economía, se estará equivocando. No todo es la aprobación presidencial en México en niveles de 75%, según el estudio del periódico El Financiero. Hace falta fortalecer la visión de estado frente a los grandes retos que aún tenemos enfrente.
El sector empresarial, no solo algunos notables cercanos al gobierno, debe formar parte mucho más activa en las visitas a Washington, y buscar alianzas con otros cuerpos de empresarios en Estados Unidos que saben perfectamente la importancia que tiene México para su economía.
Referencias
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2025/pibo/pib_eo2025_07.pdf
https://www.elfinanciero.com.mx/nacional/2025/08/04/en-julio-sheinbaum-recibe-una-aprobacion-de-75
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