La ceremonia autocomplaciente de los banqueros

La vulnerabilidad bancaria es agravada por el pánico de los depositantes quienes, con total irresponsabilidad, conducen a la quiebra bancaria.

11 de enero, 2023

Fernando Jeannot

Hace unas semanas, el franquiciado Banco de Suecia premió a los banqueros estadounidenses mediante la franquicia otorgada por la Fundación Nobel para el 2022. El mismo Banco sueco escribió un panegírico justificativo que remite la culpa de las crisis bancarias a los depositantes, al mismo tiempo que exime de cualquier cargo a los banqueros estadounidenses.

De hecho, evitar el efecto dominó de las corridas bancarias entraña reivindicar el chantaje de los Bancos al gobierno nacional llamado demasiado grande para quebrar (too big to fail), el cual sirvió y sirve para disimular el engendramiento de la crisis financiera en 2007 a causa del oportunismo de los banqueros estadounidenses, los cuales utilizaron a la selección adversa ex ante y al riesgo moral ex post para ocultar la cartera mala.

Los galardonados Douglas Diamond y Philip Dybvig dijeron que apenas se enciende la chispa de la financiarización, los Bancos devienen más vulnerables porque sus activos son de largo plazo (inversiones productivas), al mismo tiempo que sus pasivos (los depósitos), son de corto plazo. La vulnerabilidad bancaria, entonces, es agravada por el pánico de los depositantes quienes, con total irresponsabilidad, conducen a la quiebra bancaria. Las inversiones productivas, a su vez y en función de los rendimientos de plazos diferentes, no pueden contrabalancear a la irresponsabilidad de los depositantes. Esta beatitud (porque no contempla la captura de rentas financieras) de las inversiones bancarias atribuida por Diamond y Dybvig, no es más que un pretexto destinado a escamotear al rentismo bancario totalmente improductivo.

Por otra parte y al contrario del mundo feliz de Bernanke (tercer premiado), imaginado en su Gran Moderación, la inquietante Paradoja de la Tranquilidad concebida por Minsky consiste en un proceso que infla la burbuja especulativa incrementando el nivel de endeudamiento general y el riesgo sistémico. Al cabo de cierto tiempo, estos últimos conducen a que los Bancos contraigan el otorgamiento de crédito induciendo la transformación de la euforia de los ambiciosos depositantes, en el pánico de los mismos devoradores de pequeñas rentas financieras; con lo que se alcanza el punto de no retorno en la burbuja especulativa, el cual aplica perfectamente al paro del mercado interbancario causado por los banqueros oportunistas en 2007.

Varios y muy distinguidos economistas acostumbran crear neologismos para expresar ideas viejas; tal es el caso de Bernanke (La Gran Moderación por referirse a la estabilidad de la espiral precios salarios); o de Diamond y Dybvig quienes inventaron expresiones como maturity mismatch (aludiendo al riesgo de falta de liquidez), o run equilibrium (evocando a los equilibrios de corto plazo). La convergencia de maturity mismatch, con el run equilibrium, entablan un escenario donde los perversos depositantes ponen en acto una profecía autorrealizada de quiebra bancaria.

Tenemos la ilusión de que los próximos Premios Nobel en economía no utilicen jergas destinadas al mercadeo de esta profesión eventualmente galardonada por el Banco de Suecia, porque tal comercialización ensombrece al pensamiento económico, al mismo tiempo que adoctrina dolosamente a la opinión pública.

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El nuevo plan estratégico de FEMSA para impulsar su crecimiento (ruizhealytimes.com) Este grupo cuenta con oficinas centrales en la Ciudad de México y con oficinas regionales en las ciudades de Monterrey, Guadalajara, Querétaro, Mérida, Torreón y Veracruz. Además, cuenta con una oficina en Miami, Florida. Invex Controladora durante 2022 acumuló una utilidad neta de 1,360 millones de pesos, un incremento de 31% respecto al 2021. Esta cantidad se explica fundamentalmente por el crecimiento de la cartera de crédito, del resultado por intermediación y de las operaciones de suministro de electricidad. Estos resultados fueron posibles a pesar de la evolución del entorno macroeconómico y una apreciación cambiaria de 20.1 a 19.5 pesos por dólar, lo que afectó algunas inversiones del grupo con registro contable en dólares. Los resultados del año 2022 fueron consistentes con la estrategia de crecimiento de sus negocios. Así, en la división de Servicios Financieros, se continuó con el crecimiento en el segmento de consumo y en la División de Energía se impulsó la diversificación de las fuentes de ingreso, iniciando operaciones en el estado de Texas y ampliando la oferta de productos y servicios relacionados a la Transición Energética. Para continuar con su crecimiento en 2023, Invex lanzó Now, el primer neobanco mexicano 100% digital. El neobanco cuenta con tecnología de punta y la protección del IPAB. Se puede abrir una cuenta de débito, solicitar tarjeta de crédito, realizar transferencias SPEI y pagar servicios desde la comodidad del hogar u oficina. Por otra parte, el pasado 24 de febrero de 2023, Invex Controladora realizó la amortización anticipada de los certificados bursátiles de largo plazo “INVEX 20” emitidos el 27 de marzo de 2020. Dicha amortización se realizó en su totalidad por un monto de $500’000,000.00 (quinientos millones de pesos 00/100 M.N.).

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Esto origina que exista una mayor oferta ante el poco uso de ésta para intercambios comerciales, y ante esto surge un efecto colateral inmediato que podría dañar a la economía mexicana en el mediano plazo. Explicamos a continuación. Hoy en México, existe una mayor derrama económica por medio de divisas provenientes del turismo, exportación de crudo y remesas. Cabe aclarar que éstas no incrementan el número de negocios o intercambios tecnológicos con otros países debido a que la primera se basa en un intercambio de servicios; la segunda, en la venta de una materia prima, y la tercera proviene de la migración de personas que buscaron tener un mejor poder adquisitivo para su entorno familiar. Ante esta situación, todas estas deberían ser cambiadas a la moneda local, es decir, a pesos, pero la única que es cambiada en su totalidad son las remesas. El turismo y exportación de crudo, en algunos casos no requieren del cambio. 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