Elon Musk, el hombre más rico del mundo, compra el 100% de Twitter

La compra más reciente de Musk ha dado mucho de qué hablar

27 de abril, 2022

José Luis Fernández Mazaira

Elon Reeve Musk ya es el mayor accionista de Twitter

El pasado 25 de abril de 2022, Elon Musk llegó a un acuerdo para comprar Twitter por 44 000 millones de dólares, en una transacción que dejará el control de la red social, que cuenta con millones de usuarios, a la persona más rica del mundo.

Twitter anunció que llegó a un acuerdo definitivo para ser adquirida por una entidad de propiedad total de Elon Musk, por $54.20 dólares por acción en efectivo en una transacción valorada en aproximadamente $44 000 millones de dólares. Una vez completada la transacción, Twitter se convertirá en una empresa privada, ya no va a cotizar en bolsa.

Según los términos del acuerdo, los accionistas de Twitter recibirán $54.20 dólares en efectivo por cada acción ordinaria de Twitter que posean al cierre de la transacción propuesta. El precio de compra representa una prima del 38 % con respecto al precio de cierre de las acciones de Twitter del 1 de abril de 2022, que fue el último día de negociación antes de que Musk revelara su participación de aproximadamente el 9.2 % en Twitter.

Se espera que la transacción que ya fue aprobada por unanimidad por la Junta Directiva de Twitter, se cierre en 2022, falta la aprobación de los accionistas de Twitter, la recepción de las aprobaciones regulatorias aplicables y el cumplimiento de otras condiciones de cierre habituales en estos casos.

Twitter planea publicar los resultados del primer trimestre del año fiscal 2022 antes de la apertura del mercado el próximo 28 de abril de 2022. Sin embargo, a la luz de la transacción anunciada, Twitter no realizará la conferencia telefónica correspondiente.

Elon Musk ha asegurado para esta operación 25 500 millones de dólares en financiamiento de préstamos de margen y deuda totalmente comprometidos y está proporcionando un compromiso de capital de aproximadamente 21 000 millones de dólares. No existen condiciones de financiación al cierre de la transacción.

De acuerdo a Bloomberg, muchos de estos detalles deben aclararse en una presentación que Twitter debe realizar ante la United States Securities and Exchange Commission (Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos), conocida como Formulario 8-K. Las empresas generalmente tienen cuatro días hábiles para realizar este tipo de presentación, por lo que deberíamos saber más sobre está operación en unos días.

Para finalizar, hay que señalar que Elon Musk ha hablado abiertamente sobre sus planes para hacer de la red social un refugio para el discurso en línea sin restricciones, y se quejó de que el servicio actual es demasiado severo cuando se trata de moderar los tweets de los usuarios.

Comentarios

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nuevo emprendimiento es importante para el emprendedor contar con diversos tipos de ayuda, especialmente en el lado financiero, sobre todo cuando demuestra tener un alto potencial dentro del sector empresarial en el que está incursionando. Una de las formas más comunes de financiamiento es el capital de riesgo o Venture Capital (VC). En términos generales, el VC es una inversión a modo de financiamiento que una institución aporta a una Startup mientras se encuentra en su período de crecimiento. Una vez que la Startup llega a un punto de desarrollo estable, el inversionista puede retirarse con su respectivo beneficio monetario. Pese a que, como bien su nombre lo indica, se trata de una inversión riesgosa, los inversionistas suelen estar tranquilos ya que, al comprar un activo de la Startup, pasan a tener voz dentro de las decisiones que se toman en la Startup en crecimiento, por lo que pueden ayudar a dirigirla al éxito. Con el capital de riesgo se busca ayudar a las Startups que estén innovando, para que ofrezcan a los ciudadanos una serie de productos y servicios de la más alta calidad y, por supuesto, funcionalidad. Pero no sólo ayuda al emprendedor y le da ganancias al inversionista. Este tipo de fondos son de gran ayuda en diversos tipos de situaciones económicas y comerciales. Te podría interesar: Por qué los Ciclos Virtuosos son asunto de todos (ruizhealytimes.com) Además de canalizar inversiones hacia negocios que cuenten con un alto potencial, al impulsar emprendimientos apoyan en gran medida a la economía local ya que, al mismo tiempo, se logra financiar la innovación dentro de diversos sectores económicos y laborales, el desarrollo de nuevos productos, tecnologías y procesos empresariales, y crean puestos de trabajo a través de las diversas oportunidades de empleo que las startups potenciadas llegan a ofrecer, todo lo cual influye directa y positivamente en la economía de los países. Un ejemplo de lo que un VC puede hacer por la economía de un país se dio posterior a la crisis del Covid-19 en España, en donde ya se han visto nuevas operaciones realizadas con venture capital en sectores como el hotelero, donde están financiando a compañías que atraviesan dificultades a las que los bancos les niegan crédito; lo hacen con préstamos directos o con la compra de activos. El Presidente de la Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (ASCRI) Aquilino Peña, y el director general José Zudaire, defienden que “el capital privado ha tratado de mantener las plantillas que conforman sus Startups participadas, dotándolas de liquidez y de los instrumentos necesarios para poder capear la recesión”. Junto al papel del financiamiento alternativo, el capital riesgo ha sido clave en la ayuda a profesionalizar Startups. Según los datos de ASCRI, las Startups participadas por estos fondos aumentaron sus ventas en 17.1 millones de euros en los tres años posteriores a la inversión, y el Ebitda (beneficio bruto de explotación) a una tasa anual del 7%. La mayoría de las mayores Startups del mundo, y las consideradas como "game changers", están respaldadas por VC. Un trabajo de investigación publicado en 2012 evidenció que las empresas de capital riesgo suelen centrarse en determinadas industrias y regiones por razones como la capacidad de capital y las legislaciones locales. Sin embargo, eso está cambiando; muchos inversionistas de capital riesgo se han expandido y también han surgido otros durante los últimos 8 años, especialmente en la región MENA (Medio Oriente y Norte de África), siguiendo el movimiento global de transformación digital y la Visión 2030. LOS VC Y LOS PROBLEMAS GLOBALES Los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) fueron aprobados por todos los países de las Naciones Unidas en 2015 para erradicar la pobreza, el hambre, el trabajo infantil, lograr plena igualdad de género, trabajo decente, la transición energética y la reducción de emisiones contaminantes Se trata de diecisiete objetivos con 169 metas medibles y cuantificables que transformarían el mundo hacia el año 2030. Aún con contradicciones internas, su cumplimiento sería una revolución, pero hay que trabajar por ello, aunque hay algunos aspectos todavía por resolver para poder alcanzar los objetivos planteados. Uno de ellos es el financiamiento. Antes del establecimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible hubo una discusión sobre el financiamiento de los mismos (Conferencia de Addis Abeba 2015) por parte de los Estados miembro ya que, sin financiamiento adecuado, las mejores intenciones de la comunidad internacional expresadas en los ODS seguirían sólo como buenas intenciones. Un estudio realizado en 2019 por varios organismos de las Naciones Unidas, presentó un análisis profundo de cómo los países y la comunidad internacional estaban movilizando el financiamiento necesario, pero también reconocía que las necesidades de financiamiento no son pequeñas y que el gasto anual al 2030 podría ser de 2.6 billones de dólares en los mercados emergentes y en los países de bajo ingreso, para poder ofrecer educación, salud, energía, carreteras, agua y saneamiento, en el marco de los ODS más importantes. a una creciente población. Es en este punto en donde la sociedad civil y los emprendedores tienen la posibilidad, a través de capitales de riesgo, propios o no, de apoyar en algunos de los ODS al tiempo que se obtienen importantes beneficios. LA INTEGRACIÓN DE UN VC Integrar un fondo de capital de riesgo no es sencillo. Lo más difícil es saber por dónde comenzar ya que en las redes hay mucha información sobre, por ejemplo, cómo estructurar modelos financieros, buscar startups, etc., pero toda la información está dispersa y puede confundir y llevar a decisiones equivocadas y costosas. Hay algunas cosas que se deben considerar, por ejemplo, que los administradores de fondos de hoy compiten en velocidad y, cuando se está construyendo un fondo, es importante tener en cuenta los pequeños detalles, pues sus costos pueden ser inmensos. Contar con un proceso de sistematización simplifica la curva de aprendizaje, aumenta la velocidad y el impacto es exponencial, lo que implica transformar el VC en una fuerza para el bien del mundo. En ello hay organizaciones que tienen experiencia y son de gran ayuda para Startup que buscan la transformación. Una de ellas es VC Lab, un acelerador de capital de riesgo que proporciona una estructura de creación de fondos, asesoramiento comprobado, tutoría y apoyo entre pares para reducir las barreras de entrada al mundo de capital de riesgo de baja transparencia y alto costo. A través de un sencillo programa en línea de 16 semanas en que los participantes completan un cierre con Limited Partners (Socios Limitados o LP) en 6 meses o menos, esta organización ayuda a los capitalistas de riesgo talentosos y motivados a lanzar fondos de Venture Studios, Pre-Seed, Seed y Serie A en todo el mundo. Se trata de un programa para la próxima generación de capitalistas de riesgo comprometidos. El plan de estudios se basa en la experiencia del lanzamiento de 14 fondos en el Founder Institute, y se actualiza constantemente con nuevas ideas de la comunidad y el ecosistema. Los beneficios para los gestores de la próxima generación incluyen: Velocidad para lograr exitosos cierres en máximo seis meses, gracias a una metodología probada que evita errores comunes y costosos; actividades semanales para planificar y construir un fondo con instrucciones, guías y documentos para asegurar su éxito; relaciones sólidas con los miembros de la cohorte que permite generar acuerdos competitivos mientras acelera el proceso de recaudación de fondos; flujo de operaciones atractivas para que el fondo sea convincente para los socios limitados: recursos que permiten ahorrar valioso tiempo accediendo a las mejores plantillas para todo, desde el pitch deck hasta los acuerdos legales. ALGUNOS APRENDIZAJES Del trabajo realizado por VC Lab se desprenden algunos aprendizajes para diseñar un Venture Capital que, a través de un proceso de sistematización ha simplificado la curva de aprendizaje, permitiendo incrementar exponencialmente la velocidad y el impacto, lo que implica transformar el VC en una fuerza para el bien del mundo. Veamos algo de lo aprendido: Un pequeño pero importante detalle es determinar si el fondo se constituirá bajo la regulación 506b o 506c de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), ya que la primera permite anunciar el fondo y conocer nuevos inversionistas potenciales a través de las redes sociales, en tanto que la segunda prohíbe la publicidad de cualquier tipo, lo cual significa que no se podrán recaudar fondos a través de las redes sociales. Por lo regular, se recomienda recaudar públicamente, más allá de la red de contactos personales, para llegar de forma proactiva a un grupo específico de personas acreditadas de alto valor neto que estarían dispuestas a ser socios limitados en un fondo emergente. No obstante, estos LP a menudo prefieren los fondos que no recaudan públicamente porque, de lo contrario, podrían tener que compartir documentos personales para demostrar que son inversionistas acreditados. Al igual que la primera página de los resultados de búsqueda de Google, las conexiones de primer grado de las redes de los LPs juegan un papel importante a la hora de decidir quién recibe financiamiento, aunque eso dista mucho de un sistema eficiente para asignar el capital a las mejores ideas, Startups y emprendedores, que podrían venir de cualquier parte. Según Samir Khaji, director general de Allocate, "Vimos constantemente que los LPs invierten en gestores emergentes basándose únicamente en la sensación, en las presentaciones de la red de primer grado (limitando así el conjunto de la oferta), y no teniendo suficiente diversificación entre los gestores". En la actualidad, los fondos de riesgo emergentes están recaudando abrumadoramente de forma pública y aprovechan su gran número de seguidores en las redes sociales para dar a conocer su fondo entre un público de inversionistas acreditados, es decir, personas que obtuvieron ingresos anuales de al menos 200,000 dólares en los dos años anteriores con la intención de generar unos ingresos anuales iguales o superiores en el año en curso. Se estima que más del 65% de los fondos que se cerraron con éxito se recaudaron públicamente en los últimos años. LOS FUNDAMENTOS PARA INTEGRAR UN VC Comenzar un fondo de capital de riesgo puede ser complicado si no se cuenta con la guía o las herramientas adecuadas. Independientemente de la asesoría que se pueda obtener, hay algunos pasos que son fundamentales que se deben tomar para lanzar un fondo de capital de riesgo duradero. El primer paso es desarrollar una tesis ganadora, lo cual es importante para atraer socios limitados. La tesis proporciona información importante que un LP necesita saber, tal como el tamaño del fondo, el escenario, la geografía y las áreas de enfoque. Además, una tesis sólida enfatiza cómo el administrador o los administradores del fondo están calificados de manera única para lanzar un fondo de capital de riesgo en un sector y una geografía específicos, al mostrar el historial relevante. En segundo término, hay que tener presente que los socios limitados buscan experiencia en el dominio y un sólido historial, como parte de su proceso para evaluar la inversión en un fondo. Se puede construir un historial sólido en cualquier momento mediante la inversión ángel o comenzando el trabajo de asesoramiento con Startups de alta calidad y rápido crecimiento. El historial ideal se puede cuantificar con métricas, y una lista ordenada por rango de las métricas que los LP consideran importantes incluyen:

Valor de salida total de una cartera de inversiones anterior.
Márgenes, TIR (Tasa Interna de Retorno) o MOIC (Múltiplo Sobre Capital Invertido) de una cartera de inversión anterior.
Financiamiento total recaudado para una cartera de asesoramiento o inversión
Aumentos de ventas medibles de una cartera de asesoría o inversión
Fama o exposición notable que se puede cuantificar
Número de Startups ayudadas o programas de asesoramiento ejecutados
Tamaño de red cuantificable o acceso a la red
Años de experiencia

Después de la tesis, la herramienta de recaudación de fondos más importante para un gestor emergente es la presentación del fondo que, para ser atractiva, debe tener no más de 15 diapositivas con fondo blanco, títulos claros y menos de 50 palabras por diapositiva. También se espera que los administradores emergentes tengan una breve descripción general del fondo escrita de dos páginas, un modelo de fondo y una sala de datos con información de respaldo, como biografías. Luego de ello, se debe considerar que el fondo promedio de un administrador nuevo o emergente requiere más de 250 lanzamientos de LP para cerrarse, por lo que puede llevar meses o años en lograrlo. En este punto, lo importante es reunir una amplia red de inversores y socios potenciales para encontrar los LP adecuados para el fondo. En este paso, lo primero es concentrarse en construir y mejorar la red asistiendo a eventos y contactando a amigos y familiares. A fin de asegurar el éxito es necesario practicar la presentación con personas de confianza cercanas e involucrar a aquellos que son conectores útiles. A medida que se empiece a tener éxito, es necesario desarrollar un arquetipo para los LP que se comprometan a invertir y apuntar a más LP en el arquetipo. Una vez asegurado más del 10% en interés validado del LP, inicia un proceso de cierre rápido. No es necesario perder el tiempo reclutando proveedores, contratando abogados o pensando en domicilios, hasta tener un interés real y cuantificado de los LP, ya que este error común es costoso y distrae. Cuando se obtenga un interés real, lo importante es moverse rápidamente para cerrar. Un proceso de cierre tiene los siguientes pasos de alto nivel y puede llevar un par de meses ya que demanda contar con proveedores de formación segura: involucrar a socios limitados comprometidos, revisar los materiales de cierre, configurar las Entidades y Cuentas Bancarias, contar con las firmas seguras de los socios limitados, e iniciar la Primera Llamada Capital Seguir estos pasos en orden, implica estar en una posición sólida para lanzar un fondo de capital de riesgo. Los errores más comunes que cometen los gerentes nuevos y emergentes es que hacen las cosas fuera de orden, lo que desperdicia tiempo y dinero. Como ejemplo, si se crea una presentación de fondos sin finalizar una tesis sólida, será necesario cambiar el mazo regularmente a medida que se refina la Tesis. En otro ejemplo, si contrata a un bufete de abogados antes de tener un interés real de LP, entonces se están pagando tarifas mucho antes de que se necesite el servicio. LA BASE DE LPs A LARGO PLAZO ¿Qué implica contar con una base de LPs a largo plazo? 1 Si un LP supera el 20% de un fondo, es probable que imponga condiciones especiales, insista en disposiciones de control y pueda impedir que otros LP inviertan. Lo ideal es que los mayores LPs de un fondo sean de entre el 7-10%. 2 Priorizar a los LP que tengan su propia fuente interna de capital a fin de reducir riesgos durante la recaudación de fondos de otros LPs. 3 Céntrarse en LPs que hayan demostrado un compromiso a largo plazo con la clase de activos de capital riesgo. Por ejemplo, los fondos de fondos (FoFs) se forman típicamente para invertir en capital riesgo, por lo que su tendencia es seguir invirtiendo mientras el fondo de inversión siga rindiendo. Por otra parte, hay que desconfiar de los LP que son "nuevos en el sector del capital riesgo". En esta fase del mercado, hay muchos turistas. Sortear con éxito estos tres puntos, implica contar con una base de LP diversificada que pueda soportar los picos y valles de la industria del VC. La analogía simple es una empresa de software que vende en muchos sectores verticales para aislarse de los ciclos económicos de cualquier sector en particular. Lo creamos o no, los LPs no actúan como un solo rebaño; diferentes tipos de LPs entrarán o saldrán del capital riesgo en diferentes momentos. EN SÍNTESIS Crear un modelo financiero para un fondo de capital riesgo es difícil, dada la naturaleza especulativa de la previsión de los resultados de las inversiones. Es entonces que se considera importante crear una previsión, ya que permite, entre otras cosas, esbozar a los potenciales socios limitados los gastos del fondo, sus honorarios por operar el fondo y sus llamadas de capital esperadas; proyectar la estrategia de inversión, principalmente en lo que respecta al tamaño de los cheques, las reservas de seguimiento y los plazos de despliegue de las inversiones, y asegurarse de que su estrategia refleja unos puntos de referencia y unas expectativas razonables. De acuerdo con los aprendizajes adquiridos, entre los principales componentes importantes para construir un modelo de fondo de riesgo, figuran: 1 Determinar si se quiere modelar el fondo en general, o si se quiere añadir la modelización de los flujos de caja a lo largo del tiempo. Si se añade la noción del momento en que se producen los acontecimientos significativos en la cartera (amortizaciones, ganancias no realizadas por los aumentos de precio de las inversiones, ingresos por salidas), se obtiene un mayor nivel de detalle para comprender los flujos de caja a lo largo del tiempo. Cuando llegue el momento de empezar a hacer inversiones, querrá tener un modelo que capte los flujos de caja a lo largo del tiempo para poder presupuestar y planificar adecuadamente sus inversiones, reservar capital para las sucesiones si eso forma parte de su estrategia, y empezar a planificar el futuro de su fondo. 2 Presupuestar el capital para determinar cuánto dinero se puede invertir. El presupuesto puede crearse sólo para la cantidad total invertida, o para mostrar el presupuesto para múltiples períodos a lo largo del tiempo (por año, por trimestre, por mes) si está modelando los flujos de efectivo a lo largo del tiempo. 3 Construir la cartera, lo que significa determinar el tamaño de los cheques, el seguimiento de las reservas y las expectativas en torno a las valoraciones, la propiedad y la dilución a lo largo del tiempo. No existe una única forma correcta de abordar la construcción de carteras. La "mejor" manera de prever una cartera depende de sus necesidades específicas. Pasar por VC Lab es algo indispensable ya que tiene la visión de transformar el capital de riesgo en una fuerza para el bien en el mundo y tiene la misión de lanzar y hacer crecer 1,000 empresas de capital riesgo duraderas en todo el mundo para 2025. Desde que VC Lab comenzó en marzo de 2020, el acelerador ha lanzado más de 200 empresas de VC. Te podría interesar: Diseñando para Escalar (ruizhealytimes.com) ¿Quién dice que los capitales de riesgo son exclusivos en el mundo empresarial? ¿Te habías imaginado que a través de ellos se pueden alcanzar algunos de los ODS propuestos por la ONU? ¿En qué problema mundial invertirías capital de riesgo? Seguramente hoy tienes más dudas que certezas, por ello requerirás de expertos experimentados para crear un venture capital." ["post_title"]=> string(36) "Conformación de capitales de riesgo" ["post_excerpt"]=> string(158) "Crear un modelo financiero para un fondo de capital riesgo es difícil, dada la naturaleza especulativa de la previsión de los resultados de las inversiones." 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El mayor problema que tiene el nearshoring actualmente es cómo bajar los costos operativos y logísticos. Su plan de negocio se concentra principalmente en la mano de obra disponible en un país o región cercana al mercado objetivo. Hoy en México existe un dogma infinito sobre la ventaja que tiene para el poder atraer, a este tipo de empresas que pretenden estar cerca del mercado de las barras y las estrellas, por ser un país netamente importador. Pero la incertidumbre actual que existe en el gobierno, empresarios, analistas, y todo el que presenta una opinión sobre esto, es que se están concentrando solo en el crecimiento del país focalizado en un PIB volátil. Ello se deriva a que pueden ser empresas del tipo golondrinas, y que dependen del volumen de penetración que tengan en el mercado objetivo, buscando el obtener una reducción de costos descendente lineales en el tiempo en el lugar donde están asentados. Estamos cometiendo el mismo error de 1998, del cual no aprendimos nada, al dejar de planear para poder tener un mejor desarrollo económico. México está conjeturando en ser atractivo, al ofrecer como una ventaja competitiva una mano de obra barata, y que alguna de ella está calificada. Estableciendo así que solo interesa al mercado laboral continuar siendo ensambladores de tecnología y parte de la cadena de producción. Resulta absurdo que hoy digan que los trabajadores mexicanos son parte del desarrollo económico. Esto dista de la realidad debido a que hoy existen, a marzo del 2023, respecto al año anterior, 2.6 millones más de personas de la población económicamente activa (PEA) ganando hasta 2 salarios mínimos; y hoy en el Instituto Mexicano del Seguro social (IMSS) de diez inscritos^¹, seis ganan hasta dos salarios mínimos. Esto indica que el poder adquisitivo ha caído. No significa tener más empleos, incremento del poder de gastar en poder tener una mejor calidad de vida de las personas, debido a que los empleadores están contratando con un menor salario.

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Tal como eres (segunda parte)

Aumentar el salario mínimo no significa mayor poder adquisitivo para poder cubrir el costo de la vida. Debería ser mejor aumentar las veces del salario mínimo por día o el pago por hora de trabajo laborado. Ante esta situación hay que dejar en claro lo siguiente^²:

En marzo del 2023 había inscritos 21.8 millones de personas al IMSS de un total de 59 millones de la PEA. Esto significa que el 37%, tiene protección laboral.
La PEA del sector económico primario (agricultura, ganadería, silvicultura, caza y pesca) de 6.46 millones de personas, solo están inscritos 816 mil. El 13% están protegidos.
En el sector económico secundario (desarrollo económico, productivo, construcción, manufacturero y energético) del total de la PEA de 15.1 millones, el 54% está protegido. En el subsector manufacturero, solo están inscritos al IMSS el 61% de un total de 9.91 millones de la PEA.
Del sector económico terciario (comercio, transporte y servicios), el 35% está amparado bajo su inscripción al IMSS de una población de la PEA de 37.01 millones de personas.

Todo lo anterior indica que la población económicamente activa del país está desprotegida o prefiere estar en la informalidad. Entonces, el nearshoring NO incrementará el desarrollo económico, y el cual refiere en el aumentar la calidad de vida de las personas de la sociedad mexicana, si este busca el tener salarios bajos para el poder incrementar sus volúmenes y ganancias. No puede haber crecimiento de un país sin desarrollo económico. No veo algún indicio de que las familias en México, al venir esta nueva ola de empresas, favorezcan al aumentar el número de empleos si estos no tienen un incremento del costo de la hora laborada o veces diarias ganadas del salario mínimo vigente. Considerando el pago por hora de varios países con datos de diferentes gobiernos, organizaciones y estadísticas al 2023, encontramos que la hora de trabajo en México con base al mínimo pagado por el mercado indica un pago de 1.44 dólares por hora. Mientras que la hora pagada en el sector manufacturero es de 3.80 dólares^³. Considerando los datos anteriores, introduciremos el siguiente concepto para realizar el siguiente análisis, si lo pagado por hora es suficiente para que una familia, puedan cubrir el costo de vida, el cual refiere, al gasto de una familia de 4 personas en promedio mensual, donde se incluye transporte, despensa, entretenimiento, restaurantes/comida rápida en familia o por cuestiones laborales. El cálculo del gasto ha sido estandarizado en los países, y que una familia debería tener para tener una calidad de vida deseable. El costo de vida de una familia en México, estandarizado a nivel mundial, tiene un estimado de 1,984 dólares. A lo cual, tendría que trabajar con un salario por hora actual de 169 días, debido a que ganan 11.50 dólares por día. Por tal motivo, hoy día los hogares mexicanos deben de laborar cuando menos las cuatro personas para poder tratar de cubrir el costo de vida, es decir, todos deben estar con la edad para laboral, y muchos jóvenes deberían dejar de estudiar. En el caso de que un miembro trabaje en el sector manufacturero, deberá trabajar 65 días, para cubrir el costo de vida. Pero si trabajan 3, cubren en 22 días el costo de vida. Canadá, Alemania, Reino Unido, Francia, Estados Unidos, Japón y España, trabajando dos personas de la familia cubren su costo de vida calculado en forma mensual. Taiwán, China, México y Brasil, requieren que trabajen toda la familia, pero de estos países, si tres laboran en el sector manufacturero, cubrirían lo necesario para tener una vida digna^⁴. Esto indica que el salario actual en México no ayuda en la media nacional para tener gente capacitada y con conocimiento para poder tener acceso a un salario mínimo, es decir, tenemos gente con aptitud manual, sin pensamiento propio. Ahora, ante la automatización mayor e inteligencia artificial por venir en las próximas décadas, México dejará de ser atractivo en toda las índoles de manufactura mundial. Para que la población tenga un desarrollo económico sustentable, el salario por hora estandarizado debería pasar de 1.44 dólares por hora a 12.40. El sector manufacturero de 3.8 dólares la hora a 16.53. Esto incrementaría los costos de producción, y nos dejaría por arriba de Brasil y China. Pero esto sería compensado por el nearshoring ante la reducción del costo de la logística e impuestos de introducción a mercados como EEUU y Canadá en el caso de que siga el Tratado de libre comercio en 2026. ^[1] https://twitter.com/economiaoil/status/1659211909827297285?s=20 ^[2] https://twitter.com/economiaoil/status/1660492990874353665?s=20 ^[3] https://twitter.com/economiaoil/status/1660491518484815873?s=20 ^[4] https://twitter.com/economiaoil/status/1660491519948718080?s=20

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Una de las formas más comunes de financiamiento es el capital de riesgo o Venture Capital (VC). En términos generales, el VC es una inversión a modo de financiamiento que una institución aporta a una Startup mientras se encuentra en su período de crecimiento. Una vez que la Startup llega a un punto de desarrollo estable, el inversionista puede retirarse con su respectivo beneficio monetario. Pese a que, como bien su nombre lo indica, se trata de una inversión riesgosa, los inversionistas suelen estar tranquilos ya que, al comprar un activo de la Startup, pasan a tener voz dentro de las decisiones que se toman en la Startup en crecimiento, por lo que pueden ayudar a dirigirla al éxito. Con el capital de riesgo se busca ayudar a las Startups que estén innovando, para que ofrezcan a los ciudadanos una serie de productos y servicios de la más alta calidad y, por supuesto, funcionalidad. Pero no sólo ayuda al emprendedor y le da ganancias al inversionista. Este tipo de fondos son de gran ayuda en diversos tipos de situaciones económicas y comerciales. Te podría interesar: Por qué los Ciclos Virtuosos son asunto de todos (ruizhealytimes.com) Además de canalizar inversiones hacia negocios que cuenten con un alto potencial, al impulsar emprendimientos apoyan en gran medida a la economía local ya que, al mismo tiempo, se logra financiar la innovación dentro de diversos sectores económicos y laborales, el desarrollo de nuevos productos, tecnologías y procesos empresariales, y crean puestos de trabajo a través de las diversas oportunidades de empleo que las startups potenciadas llegan a ofrecer, todo lo cual influye directa y positivamente en la economía de los países. Un ejemplo de lo que un VC puede hacer por la economía de un país se dio posterior a la crisis del Covid-19 en España, en donde ya se han visto nuevas operaciones realizadas con venture capital en sectores como el hotelero, donde están financiando a compañías que atraviesan dificultades a las que los bancos les niegan crédito; lo hacen con préstamos directos o con la compra de activos. El Presidente de la Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (ASCRI) Aquilino Peña, y el director general José Zudaire, defienden que “el capital privado ha tratado de mantener las plantillas que conforman sus Startups participadas, dotándolas de liquidez y de los instrumentos necesarios para poder capear la recesión”. Junto al papel del financiamiento alternativo, el capital riesgo ha sido clave en la ayuda a profesionalizar Startups. Según los datos de ASCRI, las Startups participadas por estos fondos aumentaron sus ventas en 17.1 millones de euros en los tres años posteriores a la inversión, y el Ebitda (beneficio bruto de explotación) a una tasa anual del 7%. La mayoría de las mayores Startups del mundo, y las consideradas como "game changers", están respaldadas por VC. Un trabajo de investigación publicado en 2012 evidenció que las empresas de capital riesgo suelen centrarse en determinadas industrias y regiones por razones como la capacidad de capital y las legislaciones locales. Sin embargo, eso está cambiando; muchos inversionistas de capital riesgo se han expandido y también han surgido otros durante los últimos 8 años, especialmente en la región MENA (Medio Oriente y Norte de África), siguiendo el movimiento global de transformación digital y la Visión 2030. LOS VC Y LOS PROBLEMAS GLOBALES Los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) fueron aprobados por todos los países de las Naciones Unidas en 2015 para erradicar la pobreza, el hambre, el trabajo infantil, lograr plena igualdad de género, trabajo decente, la transición energética y la reducción de emisiones contaminantes Se trata de diecisiete objetivos con 169 metas medibles y cuantificables que transformarían el mundo hacia el año 2030. Aún con contradicciones internas, su cumplimiento sería una revolución, pero hay que trabajar por ello, aunque hay algunos aspectos todavía por resolver para poder alcanzar los objetivos planteados. Uno de ellos es el financiamiento. Antes del establecimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible hubo una discusión sobre el financiamiento de los mismos (Conferencia de Addis Abeba 2015) por parte de los Estados miembro ya que, sin financiamiento adecuado, las mejores intenciones de la comunidad internacional expresadas en los ODS seguirían sólo como buenas intenciones. Un estudio realizado en 2019 por varios organismos de las Naciones Unidas, presentó un análisis profundo de cómo los países y la comunidad internacional estaban movilizando el financiamiento necesario, pero también reconocía que las necesidades de financiamiento no son pequeñas y que el gasto anual al 2030 podría ser de 2.6 billones de dólares en los mercados emergentes y en los países de bajo ingreso, para poder ofrecer educación, salud, energía, carreteras, agua y saneamiento, en el marco de los ODS más importantes. a una creciente población. Es en este punto en donde la sociedad civil y los emprendedores tienen la posibilidad, a través de capitales de riesgo, propios o no, de apoyar en algunos de los ODS al tiempo que se obtienen importantes beneficios. LA INTEGRACIÓN DE UN VC Integrar un fondo de capital de riesgo no es sencillo. Lo más difícil es saber por dónde comenzar ya que en las redes hay mucha información sobre, por ejemplo, cómo estructurar modelos financieros, buscar startups, etc., pero toda la información está dispersa y puede confundir y llevar a decisiones equivocadas y costosas. Hay algunas cosas que se deben considerar, por ejemplo, que los administradores de fondos de hoy compiten en velocidad y, cuando se está construyendo un fondo, es importante tener en cuenta los pequeños detalles, pues sus costos pueden ser inmensos. Contar con un proceso de sistematización simplifica la curva de aprendizaje, aumenta la velocidad y el impacto es exponencial, lo que implica transformar el VC en una fuerza para el bien del mundo. En ello hay organizaciones que tienen experiencia y son de gran ayuda para Startup que buscan la transformación. Una de ellas es VC Lab, un acelerador de capital de riesgo que proporciona una estructura de creación de fondos, asesoramiento comprobado, tutoría y apoyo entre pares para reducir las barreras de entrada al mundo de capital de riesgo de baja transparencia y alto costo. A través de un sencillo programa en línea de 16 semanas en que los participantes completan un cierre con Limited Partners (Socios Limitados o LP) en 6 meses o menos, esta organización ayuda a los capitalistas de riesgo talentosos y motivados a lanzar fondos de Venture Studios, Pre-Seed, Seed y Serie A en todo el mundo. Se trata de un programa para la próxima generación de capitalistas de riesgo comprometidos. El plan de estudios se basa en la experiencia del lanzamiento de 14 fondos en el Founder Institute, y se actualiza constantemente con nuevas ideas de la comunidad y el ecosistema. Los beneficios para los gestores de la próxima generación incluyen: Velocidad para lograr exitosos cierres en máximo seis meses, gracias a una metodología probada que evita errores comunes y costosos; actividades semanales para planificar y construir un fondo con instrucciones, guías y documentos para asegurar su éxito; relaciones sólidas con los miembros de la cohorte que permite generar acuerdos competitivos mientras acelera el proceso de recaudación de fondos; flujo de operaciones atractivas para que el fondo sea convincente para los socios limitados: recursos que permiten ahorrar valioso tiempo accediendo a las mejores plantillas para todo, desde el pitch deck hasta los acuerdos legales. ALGUNOS APRENDIZAJES Del trabajo realizado por VC Lab se desprenden algunos aprendizajes para diseñar un Venture Capital que, a través de un proceso de sistematización ha simplificado la curva de aprendizaje, permitiendo incrementar exponencialmente la velocidad y el impacto, lo que implica transformar el VC en una fuerza para el bien del mundo. Veamos algo de lo aprendido: Un pequeño pero importante detalle es determinar si el fondo se constituirá bajo la regulación 506b o 506c de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), ya que la primera permite anunciar el fondo y conocer nuevos inversionistas potenciales a través de las redes sociales, en tanto que la segunda prohíbe la publicidad de cualquier tipo, lo cual significa que no se podrán recaudar fondos a través de las redes sociales. Por lo regular, se recomienda recaudar públicamente, más allá de la red de contactos personales, para llegar de forma proactiva a un grupo específico de personas acreditadas de alto valor neto que estarían dispuestas a ser socios limitados en un fondo emergente. No obstante, estos LP a menudo prefieren los fondos que no recaudan públicamente porque, de lo contrario, podrían tener que compartir documentos personales para demostrar que son inversionistas acreditados. Al igual que la primera página de los resultados de búsqueda de Google, las conexiones de primer grado de las redes de los LPs juegan un papel importante a la hora de decidir quién recibe financiamiento, aunque eso dista mucho de un sistema eficiente para asignar el capital a las mejores ideas, Startups y emprendedores, que podrían venir de cualquier parte. Según Samir Khaji, director general de Allocate, "Vimos constantemente que los LPs invierten en gestores emergentes basándose únicamente en la sensación, en las presentaciones de la red de primer grado (limitando así el conjunto de la oferta), y no teniendo suficiente diversificación entre los gestores". En la actualidad, los fondos de riesgo emergentes están recaudando abrumadoramente de forma pública y aprovechan su gran número de seguidores en las redes sociales para dar a conocer su fondo entre un público de inversionistas acreditados, es decir, personas que obtuvieron ingresos anuales de al menos 200,000 dólares en los dos años anteriores con la intención de generar unos ingresos anuales iguales o superiores en el año en curso. Se estima que más del 65% de los fondos que se cerraron con éxito se recaudaron públicamente en los últimos años. LOS FUNDAMENTOS PARA INTEGRAR UN VC Comenzar un fondo de capital de riesgo puede ser complicado si no se cuenta con la guía o las herramientas adecuadas. Independientemente de la asesoría que se pueda obtener, hay algunos pasos que son fundamentales que se deben tomar para lanzar un fondo de capital de riesgo duradero. El primer paso es desarrollar una tesis ganadora, lo cual es importante para atraer socios limitados. La tesis proporciona información importante que un LP necesita saber, tal como el tamaño del fondo, el escenario, la geografía y las áreas de enfoque. Además, una tesis sólida enfatiza cómo el administrador o los administradores del fondo están calificados de manera única para lanzar un fondo de capital de riesgo en un sector y una geografía específicos, al mostrar el historial relevante. En segundo término, hay que tener presente que los socios limitados buscan experiencia en el dominio y un sólido historial, como parte de su proceso para evaluar la inversión en un fondo. Se puede construir un historial sólido en cualquier momento mediante la inversión ángel o comenzando el trabajo de asesoramiento con Startups de alta calidad y rápido crecimiento. El historial ideal se puede cuantificar con métricas, y una lista ordenada por rango de las métricas que los LP consideran importantes incluyen:

Valor de salida total de una cartera de inversiones anterior.
Márgenes, TIR (Tasa Interna de Retorno) o MOIC (Múltiplo Sobre Capital Invertido) de una cartera de inversión anterior.
Financiamiento total recaudado para una cartera de asesoramiento o inversión
Aumentos de ventas medibles de una cartera de asesoría o inversión
Fama o exposición notable que se puede cuantificar
Número de Startups ayudadas o programas de asesoramiento ejecutados
Tamaño de red cuantificable o acceso a la red
Años de experiencia

Después de la tesis, la herramienta de recaudación de fondos más importante para un gestor emergente es la presentación del fondo que, para ser atractiva, debe tener no más de 15 diapositivas con fondo blanco, títulos claros y menos de 50 palabras por diapositiva. También se espera que los administradores emergentes tengan una breve descripción general del fondo escrita de dos páginas, un modelo de fondo y una sala de datos con información de respaldo, como biografías. Luego de ello, se debe considerar que el fondo promedio de un administrador nuevo o emergente requiere más de 250 lanzamientos de LP para cerrarse, por lo que puede llevar meses o años en lograrlo. En este punto, lo importante es reunir una amplia red de inversores y socios potenciales para encontrar los LP adecuados para el fondo. En este paso, lo primero es concentrarse en construir y mejorar la red asistiendo a eventos y contactando a amigos y familiares. A fin de asegurar el éxito es necesario practicar la presentación con personas de confianza cercanas e involucrar a aquellos que son conectores útiles. A medida que se empiece a tener éxito, es necesario desarrollar un arquetipo para los LP que se comprometan a invertir y apuntar a más LP en el arquetipo. Una vez asegurado más del 10% en interés validado del LP, inicia un proceso de cierre rápido. No es necesario perder el tiempo reclutando proveedores, contratando abogados o pensando en domicilios, hasta tener un interés real y cuantificado de los LP, ya que este error común es costoso y distrae. Cuando se obtenga un interés real, lo importante es moverse rápidamente para cerrar. Un proceso de cierre tiene los siguientes pasos de alto nivel y puede llevar un par de meses ya que demanda contar con proveedores de formación segura: involucrar a socios limitados comprometidos, revisar los materiales de cierre, configurar las Entidades y Cuentas Bancarias, contar con las firmas seguras de los socios limitados, e iniciar la Primera Llamada Capital Seguir estos pasos en orden, implica estar en una posición sólida para lanzar un fondo de capital de riesgo. Los errores más comunes que cometen los gerentes nuevos y emergentes es que hacen las cosas fuera de orden, lo que desperdicia tiempo y dinero. Como ejemplo, si se crea una presentación de fondos sin finalizar una tesis sólida, será necesario cambiar el mazo regularmente a medida que se refina la Tesis. En otro ejemplo, si contrata a un bufete de abogados antes de tener un interés real de LP, entonces se están pagando tarifas mucho antes de que se necesite el servicio. LA BASE DE LPs A LARGO PLAZO ¿Qué implica contar con una base de LPs a largo plazo? 1 Si un LP supera el 20% de un fondo, es probable que imponga condiciones especiales, insista en disposiciones de control y pueda impedir que otros LP inviertan. Lo ideal es que los mayores LPs de un fondo sean de entre el 7-10%. 2 Priorizar a los LP que tengan su propia fuente interna de capital a fin de reducir riesgos durante la recaudación de fondos de otros LPs. 3 Céntrarse en LPs que hayan demostrado un compromiso a largo plazo con la clase de activos de capital riesgo. Por ejemplo, los fondos de fondos (FoFs) se forman típicamente para invertir en capital riesgo, por lo que su tendencia es seguir invirtiendo mientras el fondo de inversión siga rindiendo. Por otra parte, hay que desconfiar de los LP que son "nuevos en el sector del capital riesgo". En esta fase del mercado, hay muchos turistas. Sortear con éxito estos tres puntos, implica contar con una base de LP diversificada que pueda soportar los picos y valles de la industria del VC. La analogía simple es una empresa de software que vende en muchos sectores verticales para aislarse de los ciclos económicos de cualquier sector en particular. Lo creamos o no, los LPs no actúan como un solo rebaño; diferentes tipos de LPs entrarán o saldrán del capital riesgo en diferentes momentos. EN SÍNTESIS Crear un modelo financiero para un fondo de capital riesgo es difícil, dada la naturaleza especulativa de la previsión de los resultados de las inversiones. Es entonces que se considera importante crear una previsión, ya que permite, entre otras cosas, esbozar a los potenciales socios limitados los gastos del fondo, sus honorarios por operar el fondo y sus llamadas de capital esperadas; proyectar la estrategia de inversión, principalmente en lo que respecta al tamaño de los cheques, las reservas de seguimiento y los plazos de despliegue de las inversiones, y asegurarse de que su estrategia refleja unos puntos de referencia y unas expectativas razonables. De acuerdo con los aprendizajes adquiridos, entre los principales componentes importantes para construir un modelo de fondo de riesgo, figuran: 1 Determinar si se quiere modelar el fondo en general, o si se quiere añadir la modelización de los flujos de caja a lo largo del tiempo. Si se añade la noción del momento en que se producen los acontecimientos significativos en la cartera (amortizaciones, ganancias no realizadas por los aumentos de precio de las inversiones, ingresos por salidas), se obtiene un mayor nivel de detalle para comprender los flujos de caja a lo largo del tiempo. Cuando llegue el momento de empezar a hacer inversiones, querrá tener un modelo que capte los flujos de caja a lo largo del tiempo para poder presupuestar y planificar adecuadamente sus inversiones, reservar capital para las sucesiones si eso forma parte de su estrategia, y empezar a planificar el futuro de su fondo. 2 Presupuestar el capital para determinar cuánto dinero se puede invertir. El presupuesto puede crearse sólo para la cantidad total invertida, o para mostrar el presupuesto para múltiples períodos a lo largo del tiempo (por año, por trimestre, por mes) si está modelando los flujos de efectivo a lo largo del tiempo. 3 Construir la cartera, lo que significa determinar el tamaño de los cheques, el seguimiento de las reservas y las expectativas en torno a las valoraciones, la propiedad y la dilución a lo largo del tiempo. No existe una única forma correcta de abordar la construcción de carteras. La "mejor" manera de prever una cartera depende de sus necesidades específicas. Pasar por VC Lab es algo indispensable ya que tiene la visión de transformar el capital de riesgo en una fuerza para el bien en el mundo y tiene la misión de lanzar y hacer crecer 1,000 empresas de capital riesgo duraderas en todo el mundo para 2025. Desde que VC Lab comenzó en marzo de 2020, el acelerador ha lanzado más de 200 empresas de VC. Te podría interesar: Diseñando para Escalar (ruizhealytimes.com) ¿Quién dice que los capitales de riesgo son exclusivos en el mundo empresarial? ¿Te habías imaginado que a través de ellos se pueden alcanzar algunos de los ODS propuestos por la ONU? ¿En qué problema mundial invertirías capital de riesgo? Seguramente hoy tienes más dudas que certezas, por ello requerirás de expertos experimentados para crear un venture capital." ["post_title"]=> string(36) "Conformación de capitales de riesgo" ["post_excerpt"]=> string(158) "Crear un modelo financiero para un fondo de capital riesgo es difícil, dada la naturaleza especulativa de la previsión de los resultados de las inversiones." 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