Las implicaciones de la alianza entre Grupo Famsa y Crédito Real 

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30 de septiembre, 2020

El pasado 23 de julio de 2020, Grupo Famsa y Crédito Real, anunciaron que establecieron una alianza, por la que Crédito Real se constituye como proveedor financiero de Grupo Famsa con respecto a la totalidad de sus productos de crédito con descuento por nómina y crédito para adquisición de bienes de consumo ofertados a través de su red de tiendas. Como consecuencia de dicha alianza, se espera que Grupo Famsa empiece una etapa de estabilidad que le permita aumentar su participación en el mercado y mejorar su capacidad comercial.

Hay que recordar que el 30 de junio de 2020, Grupo Famsa informó que su subsidiaria Banco Ahorro Famsa fue notificada por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores de la revocación de su licencia para operar como Institución de Banca Múltiple. Días después, el 6 de agosto de 2020, Grupo Famsa anunció que presentó la solicitud de concurso mercantil en los términos y para los efectos previstos en la Ley de Concursos Mercantiles, así como la solicitud bajo el Capítulo 15 del Código de Bancarrota de los Estados Unidos con el propósito de proteger sus activos ubicados en los Estados Unidos por parte de las autoridades jurisdiccionales competentes.

Por su parte, Crédito Real, de acuerdo con su página oficial, es una institución financiera líder en México, con una creciente presencia en Estados Unidos y Centroamérica que se ha dedicado a proveer soluciones financieras alineadas a los segmentos de bajo y mediano ingreso de la población, los cuales históricamente han estado poco atendidos por el sistema bancario tradicional, que comprende principalmente: créditos con descuento vía nómina, créditos para pequeñas empresas, créditos para autos usados y créditos de consumo. 

Tiene presencia en 32 estados de la República Mexicana, en 27 estados de los Estados Unidos de América y en 4 países de Centroamérica (Panamá, Nicaragua, Costa Rica y Honduras).

En opinión de Fitch, las implicaciones de este anuncio son mixtas para Crédito Real desde una perspectiva crediticia. El acuerdo sobre el negocio de nómina podría ser positivo para la posición de mercado de Crédito Real desde un punto de vista estratégico y financiero, ya que fortalecerá su presencia en el norte de México e impulsará el crecimiento de este negocio al aprovechar la fuerza de ventas de Grupo Famsa. 

Sin embargo, Fitch considera que podría haber algunas implicaciones negativas o de riesgo. El segmento de crédito de bienes duraderos de Grupo Famsa ha reportado históricamente tasas de morosidad más altas en este nicho que otros competidores. Así, al cierre del año 2019, el índice promedio de morosidad del segmento de minoristas de bajos ingresos calificados por Fitch en Latinoamérica fue de 7.5%, mientras que el índice de mora consolidado de Grupo Famsa (considerando tanto la cartera del banco como la del grupo) fue de un alto 16.6%. 

Por otra parte, al cierre de mayo de 2020, con información de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, el indicador promedio de morosidad ajustado de la cartera de consumidores (considerando castigos de cartera) de los dos bancos relacionados con un minorista en México fue de 15.4%, mientras que la de Banco Ahorro Famsa, que era el brazo financiero de Grupo Famsa, cuya licencia fue revocada recientemente para operar como Institución de Banca Múltiple, reportó un indicador de mora de 21%.

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(D) El modelo mental compartido y dominante del deudor público puede regresar a patrones neuronales obsoletos empujado por los sentimientos nacionalista y populista. Es el caso del Reino Unido Brexit portador del delirio conservador de pretender revivir a 1914 cuando atraía capitales de todas partes  en función de su hegemonía planetaria. Al superar el actual y caótico período de la política económica, es probable que Inglaterra reconstruya su capacidad de pago con respecto a la deuda pública 2021 del 95,35% del PIB. Los aislacionistas británicos tienen plena conciencia de que 1914 es irrepetible, porque ya no existe un régimen colonial que neutralice el aumento de los precios en las importaciones y abarate los costos de producción internos. Al contrario de las naciones post coloniales europeas, el Reino Unido está apostando a una estrategia de Llanero Solitario, la cual pretende resucitar a la Reina Isabel como patrocinadora de las relaciones preferentes con el Commonwealth y como alucinación de pasados esplendores.  (E) Entre 1999 y 2021, la deuda mundial creció desde 200% del PIB a 350%. A fines de 2022, arribó al 420% en las economías avanzadas competitivamente, y al 330% en China; razón por la cual Roubini prevé el advenimiento de la Madre de Todas las Crisis de Deuda; esta vez estanflacionaria. Sin ningún retorno a la normal, estamos entrando al escenario económico entablado por numerosas incertidumbres, entre las cuales está la  Trampa de la Deuda sobredimensionada. (F) De acuerdo con (A), (B), (C), (D) y (E), las teorías cuantitativas referidas a la relación deuda/crecimiento económico de Reinhart y Rogoff o de otros autores, quedan archivadas con la etiqueta que dice: “Exotismos del Pensamiento Económico”.  La Trampa de la Deuda pública es variopinta y tan diversa como la estructura artefactual de las naciones, donde la capacidad de pago es uno, y solo un, componente de la misma; el desarrollo de la ventaja competitiva nacional es otro que comprende a todos los factores de la producción, los cuales pueden conducir al crecimiento sustentable y duradero que moldea a la capacidad de pago y al riesgo país. La Trampa de la Deuda se desentrampará en las economías avanzadas competitivamente; pero no en las emergentes de bajo ingreso nacional ni, mucho menos, en las sumergidas." 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