Este fin de semana escaló de una forma dramática el conflicto alrededor de lo que se conoce como la crisis del Estrecho de Ormuz, tras ataques conjuntos de Estados Unidos e Israel contra objetivos iraníes y una respuesta significativa de Irán con misiles y drones.
Esto ha provocado interrupciones en el tráfico marítimo en el estrecho —un punto clave por donde pasa aproximadamente el 20 % del crudo y gas natural licuado mundial— y ha generado un ambiente de guerra abierta entre potencias regionales e involucramiento indirecto de otras naciones.
Este episodio se suma a un contexto de conflictos ya activos, como la guerra entre Israel y grupos como Hamas y Hezbollah, que ha continuado desde 2023 con daños humanos y materiales significativos, especialmente en Gaza y el sur del Líbano.
En conjunto, estos enfrentamientos configuran un ambiente de crisis regional que no solo es militar, sino también profundamente geopolítica.
Uno de los efectos más directos del cierre parcial o total del Estrecho de Ormuz ha sido la afectación al tránsito de petróleo y gas natural, lo que llevó a incrementos inmediatos de precios del crudo y del gas en los mercados globales.
A pesar de que Irán solo abarca alrededor del 5 por ciento de la producción mundial de petróleo, con unos 3.3 millones de barriles de crudo diarios, la afectación a la circulación de al menos el 20 % del petróleo y gas licuado ha comenzado a ejercer presiones importantes al alza en el precio.
Los subíndices de precios del West Texas Intermediate (WTI) y del Brent, en el último mes han aumentado 14.1 y 18.1 por ciento, respectivamente. Hoy sus cotizaciones se encuentran en US$71.9 por barril para el WTI y US$77 para el Brent.
La mezcla mexicana de petróleo se ubicaba en un precio de US$63.4 por barril a las 10.30 horas de esta mañana, registrando un crecimiento de 2.82 % en lo que había transcurrido de la jornada a esa hora. En el último mes, el crecimiento del precio de la mezcla mexicana ha sido de 8.07 por ciento.
Las estimaciones de Bloomberg apuntan a que el precio del petróleo este año podría alcanzar hasta unos $108 dólares por barril.
En cuanto otros comodities, todos los metales han experimentado aumentos en sus precios durante el último mes, en un rango de entre 1.3% (cobre) hasta 14.1% (oro). En particular, el precio de la onza de oro aumentó a un nivel de $5,359 dólares, mostrando el nerviosismo inherente en los mercados.
Impacto en la inflación en México
En las minutas del Banco de México durante el último año, se mencionan las tensiones geopolíticas como un factor importante de incertidumbre sobre la trayectoria prevista de la inflación en México.
El conflicto armado en Medio Oriente es una muy mala noticia para el Banco de México, institución que, por mandato, debe vigilar por el incremento de los precios de los bienes y servicios que se comercializan en el país.
Es posible que el conflicto actual descarrile la inflación de su trayectoria, similar a como ocurrió en el año en que dio comienzo la invasión de Rusia a Ucrania.
En enero de 2022, un mes antes de que comenzara la llamada “operación militar especial” por parte de Rusia sobre el territorio de Ucrania, la tasa de inflación anual en México se ubicaba en 7 por ciento. Pero con el inicio del conflicto, el 24 de febrero de 2022, la tasa de inflación continuó aumentando hasta 8.7 % en septiembre, ¡su punto más elevado en 22 años!
La sola pandemia del SARS-COV-2 fue suficiente para que la inflación anual se saliera del margen de tolerancia en agosto de 2020, mes en el que registró un nivel de 4.05 %. De ahí continuó aumentando hasta niveles ligeramente por encima de 7 por ciento. Pero con el conflicto de Rusia y Ucrania, la inflación en México se acercó peligrosamente al 9 por ciento.
Tasa de inflación anual en México de enero de 2018 a enero de 2026
Fuente: México Como Vamos, con datos de INEGI.
En aquella ocasión, la inflación vino por el lado de los alimentos, pues la región que ocupa Ucrania es muy relevante para la oferta mundial de granos. Es posible que para el caos que se acaba de desatar el fin de semana en Medio Oriente tenga un impacto tangible en la inflación en México, más cuando se trata de precios de los energéticos a nivel mundial.
La mayoría de los países se están preparando para un aumento del precio de la gasolina este mismo mes, ya que se trata de un bien que recibe inmediatamente el efecto del aumento del precio de petróleo.
Los efectos para las finanzas públicas de México son ambiguos:
∙ Por un lado, un mayor precio del crudo repercute en mayores ingresos para el gobierno provenientes de esa fuente.
∙ Pero por otro lado, el plausible aumento a la gasolina hará que el gobierno tenga que aumentar el subsidio a los combustibles, lo que producirá un hueco en sus finanzas.
Reconfiguración y tensión geopolítica
Debido a la ola de ataques de este fin de semana, los países que dependen del petróleo y gas de Medio Oriente, como Japón, India o varios en Europa, están forzados a buscar fuentes alternativas o usar reservas estratégicas, lo que afecta la seguridad energética global y les obliga a ajustar sus respectivas políticas económicas.
Los choques en los precios de energía tienden a propagarse en precios más altos de los combustibles, lo que presiona hacia arriba los precios del transporte y la manufactura, la cual suele ser intensiva en el uso del gas y electricidad.
Por otro lado, las interrupciones de rutas marítimas y fluviales (por tensiones también en el Mar Rojo y el Estrecho de Ormuz) pueden elevar los costos de logística globales y encarecer productos importados en muchos países.
Históricamente, durante las fases más intensas del conflicto, se han observado impactos en los mercados financieros globales y rebotes en sectores como defensa y materias primas.
Últimos comentarios
El conflicto actual aún no da señales de que se pueda aminorar, y el efecto más directo será un incremento duradero de los precios energéticos. Oxford Economics estima que la guerra podría durar entre uno y tres meses.
Por su parte, Reuters calcula que un encarecimiento sostenido del crudo añadiría 0.6 o 0.7 puntos porcentuales a la inflación global. Al ser México un país tan dependiente de los energéticos, en especial del gas, el impacto inflacionario podría incluso ser mayor.
Para México, un componente importado de la inflación es inevitable y obliga al Banco de México a mantener tasas de interés elevadas, frenando la recuperación económica. Por lo tanto, un conflicto prolongado retrasaría cualquier ciclo de recortes de tasas y podría agravar el estancamiento del consumo interno.
Otra área de impacto es el comercio. México depende de sus exportaciones manufactureras a Estados Unidos y, en menor medida, al resto del mundo. Una contracción de la economía estadounidense por el alza de la energía o por la incertidumbre geopolítica recortaría la demanda de productos mexicanos.
El otro gran impacto de la guerra podría dejarse sentir en el sector manufacturero en México, el cual es intensivo en el uso de gas y electricidad. Sectores como autopartes, electrodomésticos y aeroespacial, que de por sí enfrentan retrasos en los meses de calor por la insuficiente capacidad de producción de CFE, podrían ver incrementar sus costos debido a interrupciones en el abasto de energía, lo que se traduce en menores ingresos y menor inversión.
Finalmente, los proyectos de nearshoring, aunque relativamente aislados del Golfo, podrían resentir el aumento del costo del capital y la menor confianza global. Que prevalezca la confianza es un valor estratégico en este momento particular, pues nos encontramos en la antesala de la renegociación del tratado de libre comercio entre México, Estados Unidos y Canadá.
X: @romero_hicks
Facebook: José Luis Romero Hicks
Referencias
https://www.bloomberg.com/news/live-blog/2026-03-01/iran-latest?srnd=phx-economics-v2
https://mexicocomovamos.mx/semaforo-nacional/inflacion
https://mx.investing.com/commodities/real-time-futures?utm_source=chatgpt.com
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