Remando Contra Corriente

18 de julio, 2014

AdminRHT

Vía México Evalúa Hace apenas unas cuantas semanas, el 16 de junio, se publicaron los resultados de la Encuesta Nacional de Calidad e Impacto Gubernamental (ENCIG) con datos de 2013 .[1] La encuesta ofrece información muy útil para nutrir el diseño de políticas y programas públicos, ya que documenta la opinión, percepción y experiencias de la población mayor de edad a nivel nacional con respecto a los servicios públicos que recibe, los trámites que efectúa, los principales problemas públicos, el nivel de corrupción, la utilización de Internet para realizar trámites o consultar información gubernamental, entre otros temas. Después de revisar los resultados más notorios de la encuesta no tenemos más opción que confirmar un hecho lamentable: se mantiene la desconfianza de los mexicanos en sus instituciones públicas, en sus políticos y gobernantes. Además, la mitad de los encuestados considera que la corrupción es en general un gran problema. Por si…

Vía México Evalúa

Hace apenas unas cuantas semanas, el 16 de junio, se publicaron los resultados de la Encuesta Nacional de Calidad e Impacto Gubernamental (ENCIG) con datos de 2013.[1] La encuesta ofrece información muy útil para nutrir el diseño de políticas y programas públicos, ya que documenta la opinión, percepción y experiencias de la población mayor de edad a nivel nacional con respecto a los servicios públicos que recibe, los trámites que efectúa, los principales problemas públicos, el nivel de corrupción, la utilización de Internet para realizar trámites o consultar información gubernamental, entre otros temas.

Después de revisar los resultados más notorios de la encuesta no tenemos más opción que confirmar un hecho lamentable: se mantiene la desconfianza de los mexicanos en sus instituciones públicas, en sus políticos y gobernantes. Además, la mitad de los encuestados considera que la corrupción es en general un gran problema.

Por si fuera poco, los ciudadanos también se mostraron insatisfechos con los servicios públicos que reciben. Por ejemplo, en promedio sólo 49% de la población dice estar satisfecha con los servicios públicos bajo demanda (de educación pública básica y universitaria, IMSS, ISSSTE, Seguro Popular y con el suministro de energía eléctrica). Aún más baja se encuentra la satisfacción con otros servicios básicos, como los servicios de calles y avenidas, policía y alumbrado público, que está por los suelos, con niveles de satisfacción de hasta 22%, 26% y 35% respectivamente.

Además, yendo un poco más a fondo, es evidente el papel tan poco efectivo de los programas y políticas para mejorar la situación social y económica de varios estados de nuestro país que, de manera consistente, sabemos que son los más pobres y que enfrentan mayores carencias sociales. En especial es el caso de Oaxaca, Guerrero y Chiapas. Aunque no hay que perder de vista a Michoacán, Puebla y Tabasco.

Varios de estos estados continuamente obtienen niveles bajos en el Índice de Desarrollo Humano de México (IDH), el cual resulta de medir tres aspectos fundamentales: nivel educativo, acceso a la salud y nivel de ingreso. Sin embargo, los ciudadanos de esas entidades federativas fueron al mismo tiempo los que calificaron peor los servicios públicos que recibieron. Por ejemplo, Chiapas, Oaxaca y Guerrero (con niveles de desarrollo humano de 0.648, 0.668 y 0.671 respectivamente) se ubican por debajo de la media nacional de 0.739 en el IDH y, paralelamente, la calificación que en promedio asignaron a sus servicios públicos básicos y bajo demanda fue de 6.1, 6.0 y 5.4, también por debajo de la media nacional de 6.6. Esto significa que ante un bajo nivel de desarrollo humano parece que los gobiernos proveen servicios aparentemente de peor calidad.

Las trampas de pobreza y la transferencia de bajos niveles de capital humano de padres a hijos constituyen círculos viciosos difíciles de romper. Si una comunidad tiene en principio un bajo nivel en el Índice de Desarrollo Humano (IDH), y además de ello recibe servicios públicos de mala calidad, resulta efectivamente difícil que los niveles de educación y salud –dos de las dimensiones del IDH– aumenten. Además, también se ha documentado que parte de la desconfianza en las instituciones proviene de la incapacidad de igualar las condiciones de vida de la población.[2] Los gobiernos en las regiones menos desarrolladas tienen una mayor obligación de ofrecer mejores servicios públicos para lograr romper con estos círculos viciosos y para fortalecer la confianza ciudadana.

De la misma forma, se puede observar cómo la calificación del servicio de oferta de agua potable es la más baja para Puebla, Oaxaca, Tabasco y Guerrero. Igualmente, en el servicio de educación pública básica Puebla, Chiapas, Guerrero, Oaxaca y Michoacán figuran entre los siete más deficientes. También, en el caso del seguro popular Chiapas, Oaxaca y Puebla son de los estados peor evaluados.

El académico Paul Whiteley de la Universidad de Essex afirmó en un estudio que los tres factores que más deprimen la confianza en las instituciones son: el desempeño de los programas, servicios y políticas públicas, la objetividad y equidad de los procesos políticos (reformas, elecciones) y eventos específicos, como escándalos que involucren a políticos.[3]

Así, la falta de confianza de los ciudadanos mexicanos hacia las instituciones públicas no se ha forjado en vano o sin razones.

Ojalá que todo quedara en unos simples números, pero el trasfondo de estos resultados se traduce en que hay limitaciones adicionales para que México trascienda sus problemas. Un aspecto bastante dañino de la desconfianza en las instituciones es que en un contexto así las políticas públicas suelen ser menos efectivas o más difíciles de implementar. La confianza ciudadana implica que la población está dispuesta a hacer sacrificios en favor de un programa o reforma porque cree que en el futuro habrá beneficios que se repartirán objetivamente. La desconfianza implica resistencia. Por ejemplo, la política fiscal es menos efectiva cuando hay desconfianza; es más complejo y costoso recaudar impuestos cuando los ciudadanos están menos dispuestos a pagarlos.

El buen desempeño de las instituciones se ha asociado con el desarrollo económico y hasta con mejores niveles de ingreso. Las instituciones permiten el intercambio económico, político y social en una sociedad, pero cuando hay desconfianza se reduce la cooperación de las partes en estos intercambios, y se incrementan los costos de dichas relaciones o transacciones, se genera incertidumbre sobre la generación de beneficios y su distribución. Por ejemplo, la reciente reforma educativa en México, que se ha distinguido por la falta de cooperación y resistencia de ciertos grupos de maestros, y esa falta de cooperación en la práctica se ha visto reflejada en leyes estatales que no cumplen con el espíritu de la reforma, así todavía no sabemos si la reforma logrará mejorar la calidad educativa.

Los intercambios económicos, sociales y políticos son vehículos fundamentales para desarrollar a un país. Cuando van lento y con fallas, la prosperidad también llegará lentamente. Los gobiernos en turno enfrentan un reto mayúsculo; gobernar y reformar en este contexto es como remar un bote en un río, pero en contra de la corriente.

Muy destacados economistas han reconocido el rol de la confianza en los sistemas económicos y políticos. Francis Fukuyama escribió en 1995 un libro de nombre “Confianza: las virtudes sociales y la creación de prosperidad”[4] en donde argumenta que la confianza es una característica fundamental que influye determinantemente en la prosperidad y la competitividad de un país. Explica que es la aceptación de las normas compartidas la que permite ejecutar acuerdos comerciales, políticos. Para él es un activo inmensamente valioso que debemos generar y conservar. Afirma que durante décadas fue la diferencia en la prosperidad económica que vivieron EEUU, Alemania y Japón. Incluso, Keneth Arrow, Premio Nobel de Economía, afirmó que la confianza es especialmente importante en las transacciones comerciales y en el funcionamiento de los sistemas financieros, los cuales son indispensables en la generaciónde crecimiento económico.

Por su parte, Paul Zak indica que cuando la confianza es baja en una sociedad,[5] no fluirán los recursos económicos suficientes para sostener un crecimiento adecuado y afirma que esto puede volverse una trampa de bajo crecimiento, en especial, en países en donde hay corrupción y un débil estado de derecho.

El mismo Paul Zak demostró que para recuperar la confianza ciudadana en las instituciones es necesario primero mejorar el desempeño de las políticas y servicios públicos, sobre todo la educativa, y aquellas que impacten positivamente la desigualdad social, así como el cumplimiento de la ley. De su trabajo se concluye que la primer carta la debe jugar el gobierno (Zak y Knack, 2001). Sin embargo, el año pasado se propuso una reforma fiscal bastante ambiciosa, en un contexto económico completamente adverso, y desde luego con una baja confianza ciudadana. Y parece que no va bien. El crecimiento económico no se recupera y la confianza tampoco.

Pero ¿cómo buscar una mayor recaudación de impuestos en un país donde se percibe corrupción en todos los sectores sin antes mejorar los niveles de confianza en las instituciones? ¿Quién quiere pagar impuestos en un país en donde menos de la mitad de la población está satisfecha con los servicios públicos? ¿Cómo augurarle éxito a ésta y a otras reformas?

Es necesario incrementar la calidad de los servicios públicos, el desempeño de los programas, avanzar más decididamente en el combate a la corrupción, es decir, seguir los consejos de Paul Zak. A pesar de la reforma constitucional en materia de transparencia, todavía no comienzan las discusiones de las leyes secundarias en esta materia, y los análisis para aprobar las leyes que darán vida al órgano anticorrupción han sido aplazados. La posible mejoría para fortalecer los controles institucionales y ciudadanos del desempeño gubernamental, y que podrían ayudar a recuperar algo de confianza, transcurre a una muy baja velocidad.

Esa lentitud posiblemente ha tenido otro efecto indeseable: ha relajado el control de la Secretaría de la Función Pública (SFP). Esta institución mantiene la vigilancia y el control de la operación de la Administración Pública Federal mediante órganos internos de control (OIC) que habitan al interior de las dependencias y entidades federales. Pero el “fin”de la SFP fue anunciado desde 2012, con la propuesta para la creación del órgano anticorrupción. Es razonable pensar que ese anuncio debilitó su fuerza. Ahora los OIC de la SFP pueden ser vistos como “muertos vivientes” o “zombis”. Ir lento en la reforma anticorrupción y mantener a la SFP en “stand by mode”no es precisamente la señal más prudente para fortalecer la confianza de los ciudadanos.

El impacto de las reformas que se están aprobando, y en general de las políticas públicas, sería más efectivo si la confianza ciudadana se incrementara. Para recuperar la confianza es necesario primero elevar el desempeño gubernamental mejorando la calidad de los servicios públicos y combatiendo la corrupción. Ignorar la desaprobación ciudadana es ingenuo, como navegar en un bote de remos en contra de la corriente.

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Fuentes:

Essex Daily (27 de septiembre, 2013) Public perception of government’s trust worthiness and honesty has plummeted.

Ferrini, Luca (2012) The Impotance of Institutions to Economic Development.

Fukuyama, Francis (1995) Trust: The Social Virtues and the Creation of Prosperity. The Free Press.

Instituto Nacional de Estadística y Geografía (2013) Encuesta Nacional de Calidad e Impacto Gubernamental. INEGI. México.

Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (2010) Índice de Desarrollo Humano Municipal en México: nueva metodología. UNDP. México.

Zak, Paul y Stephen Knack (2001) Building Trust: Public Policy, Interpersonal Trust, and Economic Development. Documento MPRA 25055. Banco Mundial. Munich Personal RePEc Archive. [Disponible

[1] La Encuesta Nacional de Impacto Gubernamental (ENCIG) 2013 se levantó en el periodo comprendido entre el 4 de noviembre y el 13 de diciembre del 2013.

[2] The importance of institutions to economic development

[3] Paul Whiteley

[4] Trust: The Social Virtues and the Creation of Prosperity

[5] Paul Zak es profesor de economía, psicología y administración en la Universidad de Claremont, así como es director fundador del Centro de Estudios en Neuroeconomía en la misma universidad. También es profesor de neurología en el centro médico de la Universidad de Loma Linda.

* Por Mariana Campos, Coordinadora del área de Gasto público y Transparencia de México Evalúa, con la asistencia del investigador Osvaldo Landaverde.

* Texto publicado el 10/07/2014 en Animal Político: http://bit.ly/1omvZn5

Comentarios

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culturas, sociedades e incluso las industrias: la del Capital de Riesgo (Venture Capital) femenil. De acuerdo con Crunchbase, plataforma que agrupa información empresarial sobre compañías privadas y públicas originalmente desarrollada para dar seguimiento a startups, en 2020 las startups lideradas por mujeres recibieron tan sólo el 2.3 % de fondos de venture capital. En 2021 la situación no fue mejor ya que el financiamiento de capital de riesgo para empresas fundadas por mujeres en Estados Unidos, disminuyó considerablemente. No obstante prevalece el optimismo. Un estudio de PitchBook Data de Washington revela que las empresas de nueva creación de mujeres fundadoras han recaudado más dólares de capital riesgo y han ejecutado más salidas a valores que en cualquier momento de la última década. De acuerdo con el estudio, hasta septiembre del año pasado las startups fundadas por mujeres habían recaudado más de 40,000 millones de dólares, casi el doble de la cantidad invertida en empresas fundadas por mujeres en todo 2020 o 2019. Gran parte del aumento de la inversión se concentró en los sectores de tecnología, salud y comercio minorista. Te podría interesar: DESEMPEÑO DE LA MUJER EN EL TRABAJO (ruizhealytimes.com) Aun con esta buena noticia, este nivel de inversión en las mujeres sólo representa el 18% de los $239,000 millones de dólares recaudados por todas las empresas respaldadas por capital riesgo. Esto evidencia que aún existe una importante brecha de género en el sector, tanto entre los responsables de las inversiones en las empresas de capital riesgo como entre los receptores del financiamiento. Actualmente, casi tres cuartas partes de las empresas de capital riesgo de Estados Unidos no tienen una sola mujer como socia inversora y en general las mujeres representan aproximadamente el 11% de los socios inversionistas de las empresas de capital riesgo, y sólo alrededor del 13% de los fondos de capital riesgo se destinan a empresas emergentes con una mujer en el equipo fundador. Estos datos no son sorpresivos dado que tradicionalmente el capital riesgo ha estado dominado por los hombres. Quizá entre las causas de ello se puede mencionar que la mayoría de las empresas de capital riesgo son pequeñas y con poca rotación, por lo que la contratación es poco frecuente y la diversificación requiere mucho tiempo. Otra causa podría ser que se considere que no hay mujeres altamente calificadas para operar el tema de capital de riesgo, aun cuando hay suficientes evidencias de que hay muchas más mujeres con la formación necesaria para el capital riesgo. La realidad es que la dinámica interpersonal en el sector del capital riesgo da lugar a una cultura poco acogedora e inhóspita para las mujeres. La inversión y el emprendimiento se han estereotipado por parte de los hombres lo que ha generado que se perciba una incongruencia entre los atributos de las mujeres y los requisitos para ejecutar dichas funciones. En el capital riesgo sigue existiendo una cultura hipermasculina, cuyos síntomas pueden incluir una baja seguridad psicológica, una competitividad extrema, una excesiva asunción de riesgos y una falta de apoyo a la vida laboral de la mujer. El resultado es una importante brecha de género en el financiamiento del capital riesgo, abrumadoramente dominado por los hombres. Según un estudio reciente de Axios, sitio web de noticias e información, las mujeres sólo representan un 9% de los inversionistas en las empresas de capital riesgo de Estados Unidos, y aunque el espíritu empresarial femenino está creciendo a un ritmo rápido, las mujeres todavía no reciben tanto financiamiento en capital riesgo como sus homólogos masculinos; reciben una parte desproporcionadamente pequeña de 2,3% para los equipos fundadores formados exclusivamente por mujeres y 10% para los equipos fundadores formados por ambos sexos. De acuerdo con Mujeres Invirtiendo, comunidad de más de cien mujeres profesionistas que participan activamente en la Industria de Capital Privado como inversionistas ángeles, el 84% de los fondos no tienen ni una mujer en su equipo de inversión y sólo el 4% de los fondos cuentan con una mujer socia. El 82% de las startups fondeadas por la industria de capital privado no tienen ni una mujer cofundadora en su equipo. En México, el 84% de los fondos no tienen a una sola mujer en su equipo de inversión y sólo el 4% cuentan con una mujer socia. Por su parte, un estudio publicado por Women in VC, la mayor comunidad de mujeres inversionistas, concluye que de todos los socios de empresas de capital de riesgo con sede en Estados Unidos, sólo el 4.9% son mujeres, y menos de la mitad (2.4% del total) son socias fundadoras que controlan una gran proporción de las decisiones de inversión de una empresa. La forma en que las empresas de capital riesgo están estructuradas y dirigidas actualmente es una barrera importante para la igualdad de género en dicha industria, a pesar de que las investigaciones demuestran que las empresas de capital riesgo con un 10% más de mujeres contratadas como socias inversionistas, realizan inversiones más exitosas a nivel de la cartera de empresas, obtienen un 1.5% más de rendimiento de los fondos y tienen un 9.7% más de salidas rentables. Por lo general, las mujeres fundadoras reciben aproximadamente una cuarta parte de la cantidad del financiamiento que buscan, mientras que sus homólogos masculinos reciben la mitad, por término medio. Un estudio de Boston Consulting Group (BCG) reveló que, si bien las empresas fundadas por mujeres recibieron aproximadamente la mitad de la inversión que las fundadas por hombres, las empresas fundadas por mujeres generaron el doble de ingresos que sus equivalentes masculinos. Por su parte, Jessica Peltz Zatulove, inversora de capital riesgo y cofundadora de Women in VC asevera: “En los últimos cinco años, el número de fondos dirigidos por mujeres casi se ha cuadruplicado, y sigue acelerándose. La promoción profesional puede ser limitada o llevar años en las empresas de capital riesgo, si es que existe una vía para llegar a ser socio de pleno derecho". A su vez G2 Momentum Capital, fondo de VC en etapa temprana, considera que el levantamiento de capital debe ser equitativo, que no existan diferencias entre hombres o mujeres sino que se base en "qué tan buena es la idea" o en "que el jinete sepa dirigir el caballo" desde una perspectiva de ser humano y no de si es hombre o mujer. El informe de PitchBook sugiere que hay un grupo creciente de mujeres inversionistas ángeles y socios generales en los fondos que buscan activamente apoyar a las fundadoras de empresas. A finales de 2019, el 12% de los socios generales de las empresas de capital de riesgo eran mujeres y había 740 mujeres ángeles inversionistas. Hoy en día, las mujeres representan el 15% de los socios generales en las empresas de capital de riesgo, y existen alrededor de 1,000 mujeres ángeles inversionistas. Según los datos, los 275 nuevos fondos de capital de riesgo iniciados y dirigidos por mujeres, representan una enorme oportunidad para toda la economía y están preparados para invertir en 7,000 empresas en los próximos años, creando potencialmente más de 80,000 puestos de trabajo. El 90% de los fondos dirigidos por mujeres se consideran gestores "emergentes", ya que el 73% de ellos se han fundado en los últimos cinco años, el 23% está recaudando su primer fondo y el 44% lo está desplegando. Estos nuevos fondos no llevan suficiente tiempo invirtiendo para establecer un historial. Necesitan años para que sus carteras maduren, para que las empresas salgan y para que sus inversionistas obtengan beneficios. Pero hay mujeres que son ejemplo dentro de la industria de capital de riesgo y que están modelando el futuro para una mayor participación femenil. Estas son algunas de ellas. Anastasiya Giarletta, directora de R42, invierte y asesora a la próxima generación de fundadores en materia de longevidad e inteligencia artificial. R42 es un fondo semilla de 16 millones de dólares dirigido por el Dr. Ronjon Nag, centrado en empresas de Inteligencia Artificial y longevidad en los límites entre la biología y la informática. Un consejo que da para quienes quieren entrar a este mundo empresarial es: "Ten una voluntad genuina de ayudar a los demás, cultiva continuamente tu red entre fundadores e inversionistas y abre las puertas a los emprendedores y fundadores que no formen parte de una red establecida.” Bao-Y Van Cong, Directora de Inversiones de Target Global, que invierte en empresas europeas e israelíes en fase de crecimiento temprano, con más de 1.500 millones de dólares en activos gestionados. Para las mujeres que se adentran en el espacio tecnológico y de capital de riesgo, ambos mundos pueden parecer opacos desde el exterior. Van Cong está convencida de que la mejor manera de romper estas barreras es buscar aliados y operadores e inversionistas con experiencia que estén contentos y dispuestos a compartir sus conocimientos. Dra. Christina Jenkins, socia del fondo semilla de Phoenix Venture Partners, que emite primeros cheques de entre 250,000 y 500,000 dólares para empresas de plataformas de alta tecnología que transforman la manera en que se diagnostican, controlan o se tratan las enfermedades. También dirige las inversiones de los fondos de Portfolia en apoyo a empresas de dispositivos y salud digital. Comenta: "Estoy encantada de dirigir las inversiones de Portfolia, una comunidad de riesgo formada por más de un 90% de mujeres como socias comanditarias. Hasta el momento, los dos primeros fondos han obtenido los mejores resultados en su año de cosecha". Te podría interesar: Capital de riesgo en emprendimientos tecnológicos (segunda parte) (ruizhealytimes.com) Deepali Nangia, socia de riesgo en Speedinvest. Es una experimentada ángel inversionista con más de una década de experiencia en capital privado, banca de inversión y roles operativos corporativos. Como ávida defensora de la diversidad en la tecnología, cofundó Alma Angels en 2019, una comunidad de ángeles en apoyo de las mujeres fundadoras que han invertido el vertientes como como la salud digital (Okko), la salud de las mujeres (Juno Bio, Bia.care, Parla), la sostenibilidad (Planera, Shellworks), fintech (PensionBee), el futuro del trabajo (Flown), y más. Maria Velissaris, emprendedora en serie y socia fundadora de SteelSky Ventures, un innovador fondo de riesgo con sede en Nueva York que invierte en soluciones tecnológicas para la salud de las mujeres. Velissaris, apasionada por el desarrollo de una vía de financiamiento para las mujeres fundadoras, es también miembro de Pipeline Angels y Golden Seeds, grupos de inversión ángel que invierten en equipos dirigidos por mujeres. María Salamanca, Directora de Unshackled Ventures, un fondo que cubre un espacio único en el ecosistema emprendedor, financiando equipos con fundadores inmigrantes en fase de pre-semilla. Salamanca se unió al fondo cerca de su formación en 2015, y durante su tiempo ha estado involucrada en más de 50 inversiones. En 2018, fue la primera latina nombrada por Forbes 30 Under 30 para el capital de riesgo. Yvonne Bajela, miembro fundador y directora de Impact X Capital, un fondo de capital de riesgo con sede en el Reino Unido, fundado para invertir en empresas dirigidas por emprendedoras infrarrepresentadas en toda Europa. En los últimos cinco años, Yvonne ha invertido más de 250 millones de dólares en nuevas empresas en Europa, Oriente Medio y África. Impact X Capital invierte predominantemente en las etapas Seed y Series A, y desde su lanzamiento en 2018, el fondo ha invertido en una amplia gama de empresas, incluyendo Marshmallow, R.Grid y Pace. Otro ejemplo de empresa de capital de riesgo que potencia a las mujeres en el sector de la cosmética, es Swiftarc Capital LLC, curiosamente impulsado por un hombre, Sid Jawahar, veterano en el negocio de las inversiones y las finanzas, quien quería crear una empresa de capital riesgo con fines sociales. Inspirado por las iniciativas de empoderamiento femenino y justicia racial, como el movimiento Black Lives Matter, Jawahar y sus cofundadores en Austin y Santa Bárbara lanzaron Swiftarc Ventures para desarrollar una variedad de fondos inclusivos destinados a cerrar las desigualdades en el mundo de la inversión. Uno de los ámbitos en los que se centró fue el de la belleza, donde las carencias de financiamiento son asombrosas. De hecho, según Jawahar, menos del 3% de las inversiones se destinan a mujeres empresarias. "Basta con buscar en Google cualquier empresa de belleza conocida: la mayoría de ellas están dirigidas por hombres", afirma. "Es una industria totalmente controlada y consolidada con energía masculina". Desde la creación del Beauty Fund, Swiftarc ha asignado 2.5 millones de dólares de capital a tres empresas dirigidas por mujeres: Pause Well-Aging, una línea de cuidado de la piel y bienestar para mujeres en la menopausia; Thirteen Lune, un mercado de cosméticos de empresas de propiedad negra y marrón; y AlleyOop, una marca de productos de belleza y corporales nativos de la generación Z. Esos y muchos ejemplos más demuestran que es posible romper los paradigmas masculinos sobre los capitales de riesgo, especialmente si se piensa en el amplio potencial de las emprendedoras para la innovación y la creación de empleo. Esos ejemplos dejan claro que las empresas dirigidas por mujeres tienden a atraer más inversiones en sus etapas avanzadas que las dirigidas por hombres, además de que su media de ingresos por lo regular supera a las del mercado y, sobre todo, es más probable que empleen a otras mujeres emprendedoras. Un informe elaborado en agosto de 2020 por el Banco Europeo de Inversiones (BEI) reportó que, entre las empresas de la Unión Europea apoyadas por capitales de riesgo, las lideradas por mujeres son más exitosas en cuanto a valor y volumen de negocios, además de que han contratado a más mujeres, lo que ha contribuido a un incremento en el financiamiento de empresas fundadas por mujeres o que tienen mujeres en puestos ejecutivos. De acuerdo con el BEI, el ritmo anual de inversión de capitales de riesgo en empresas dirigidas por mujeres en Europa ya es mayor al crecimiento general de la inversión en la región. Es por eso que una medida inteligente por parte de la industria sería promover la igualdad de género en el capital riesgo, ya que es una forma de aumentar la prosperidad de toda la industria, basada en la evidencia. Pero para avanzar hacia la paridad de género y cosechar en su plenitud los beneficios de la diversidad, se necesita un cambio radical de actitudes, culturas empresariales e instituciones, que derive en decisiones financieras que beneficien a todos por igual. Tradicionalmente, los esfuerzos para aumentar la igualdad de género en la industria de capitales de riesgo se han centrado en abordar las barreras interpersonales, aumentar la conciencia de los prejuicios inconscientes y cambiar la forma en que los individuos interactúan entre sí. Si bien los obstáculos interpersonales como los prejuicios de género, los estereotipos, el acoso, la creencia en la meritocracia y la cultura masculina siguen siendo importantes, superarlos requiere soluciones de carácter cultural y organizativo, más que interpersonal o individual. El sector de capital de riesgo debe abordar las raíces de la desigualdad de género mediante intervenciones dirigidas a los niveles organizativo y de la industria. Mover la industria de capital de riesgo hacia un equilibrio de género requiere un esfuerzo conjunto tanto de los socios de los fondos, como de los inversionistas institucionales, individuos y familias de alto patrimonio que invierten en ellos. En Estados Unidos, por ejemplo, se creó la organización All Raise, que busca acortar la brecha incentivando a que mujeres sean inversionistas de fondos de capital de riesgo donde se invierta sólo en proyectos liderados por mujeres. También han trabajado en aumentar el networking entre fundadoras de empresas y ejecutivas de los fondos de inversión. En Chile existen algunas organizaciones como Mujeres Empresarias que van en esta línea y que han hecho una gran labor, pero sin lugar a duda se requiere mucho más volumen para poder crear un cambio sustantivo en la industria. Las cosas van cambiando, pero se debe acelerar el paso porque de otra forma “si continuamos con el ritmo actual tomará 200 años que las mujeres que administran los fondos tengan el mismo estatus que sus contrapartes masculinas” según The GenderSmart community. Si se quieren cerrar brechas de riqueza y que se invierta en startups en mercados que transformarán el mundo, se necesita más diversidad en los equipos que toman las decisiones de inversión; diversidad en serio hará que se genere más dinero, que éste permee a las startups, a la comunidad en la que están y a la región. Lo fundamental es poder crear condiciones para que se desarrolle el emprendimiento femenino para que la industria del capital de riesgo deje de ser una especie de Club de Toby. Si como mujer estás pensando en abrir una startup a través de capital de riesgo, será importante que tengas claridad sobre algunos conceptos referidos a este tipo de instrumentos, y una de las primeras cosas que debes tener presente es cómo funcionan los capitales de riesgo y cuáles son los compromisos que asume cada una de las partes. Especificar la manera en que el fondo de financiamiento espera recuperar su inversión y con qué ganancias y hasta dónde se puede involucrar en la administración como una forma de asegurar el éxito del emprendimiento. Toma en cuenta que estos fondos son experimentados y podrían no sólo asociarse sino ser parte del consejo de administración e intervenir en las decisiones, lo que puede añadir credibilidad de tu empresa dentro de la industria. Contra lo que pudieras pensar, muchos capitalistas de riesgo le dan importancia tanto a la fortaleza del equipo gerencial como al producto o servicio, antes de determinar si aceptan invertir. Un producto que es muy popular un año puede quedar obsoleto al siguiente, pero con un equipo de gestión sólido, estos problemas se pueden superar. Estos gerentes deben tener la cabeza fría y ser receptivos y alentadores para el cambio y el crecimiento. Cada capitalista de riesgo está buscando un retorno sustancial de su inversión. Si la empresa está en sus inicios, la tasa de retorno debe ser mayor para compensar el riesgo. El negocio necesita estar en una posición para un rápido crecimiento en productos y administración." 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De acuerdo con Crunchbase, plataforma que agrupa información empresarial sobre compañías privadas y públicas originalmente desarrollada para dar seguimiento a startups, en 2020 las startups lideradas por mujeres recibieron tan sólo el 2.3 % de fondos de venture capital. En 2021 la situación no fue mejor ya que el financiamiento de capital de riesgo para empresas fundadas por mujeres en Estados Unidos, disminuyó considerablemente. No obstante prevalece el optimismo. Un estudio de PitchBook Data de Washington revela que las empresas de nueva creación de mujeres fundadoras han recaudado más dólares de capital riesgo y han ejecutado más salidas a valores que en cualquier momento de la última década. De acuerdo con el estudio, hasta septiembre del año pasado las startups fundadas por mujeres habían recaudado más de 40,000 millones de dólares, casi el doble de la cantidad invertida en empresas fundadas por mujeres en todo 2020 o 2019. Gran parte del aumento de la inversión se concentró en los sectores de tecnología, salud y comercio minorista. Te podría interesar: DESEMPEÑO DE LA MUJER EN EL TRABAJO (ruizhealytimes.com) Aun con esta buena noticia, este nivel de inversión en las mujeres sólo representa el 18% de los $239,000 millones de dólares recaudados por todas las empresas respaldadas por capital riesgo. Esto evidencia que aún existe una importante brecha de género en el sector, tanto entre los responsables de las inversiones en las empresas de capital riesgo como entre los receptores del financiamiento. Actualmente, casi tres cuartas partes de las empresas de capital riesgo de Estados Unidos no tienen una sola mujer como socia inversora y en general las mujeres representan aproximadamente el 11% de los socios inversionistas de las empresas de capital riesgo, y sólo alrededor del 13% de los fondos de capital riesgo se destinan a empresas emergentes con una mujer en el equipo fundador. Estos datos no son sorpresivos dado que tradicionalmente el capital riesgo ha estado dominado por los hombres. Quizá entre las causas de ello se puede mencionar que la mayoría de las empresas de capital riesgo son pequeñas y con poca rotación, por lo que la contratación es poco frecuente y la diversificación requiere mucho tiempo. Otra causa podría ser que se considere que no hay mujeres altamente calificadas para operar el tema de capital de riesgo, aun cuando hay suficientes evidencias de que hay muchas más mujeres con la formación necesaria para el capital riesgo. La realidad es que la dinámica interpersonal en el sector del capital riesgo da lugar a una cultura poco acogedora e inhóspita para las mujeres. La inversión y el emprendimiento se han estereotipado por parte de los hombres lo que ha generado que se perciba una incongruencia entre los atributos de las mujeres y los requisitos para ejecutar dichas funciones. En el capital riesgo sigue existiendo una cultura hipermasculina, cuyos síntomas pueden incluir una baja seguridad psicológica, una competitividad extrema, una excesiva asunción de riesgos y una falta de apoyo a la vida laboral de la mujer. El resultado es una importante brecha de género en el financiamiento del capital riesgo, abrumadoramente dominado por los hombres. Según un estudio reciente de Axios, sitio web de noticias e información, las mujeres sólo representan un 9% de los inversionistas en las empresas de capital riesgo de Estados Unidos, y aunque el espíritu empresarial femenino está creciendo a un ritmo rápido, las mujeres todavía no reciben tanto financiamiento en capital riesgo como sus homólogos masculinos; reciben una parte desproporcionadamente pequeña de 2,3% para los equipos fundadores formados exclusivamente por mujeres y 10% para los equipos fundadores formados por ambos sexos. De acuerdo con Mujeres Invirtiendo, comunidad de más de cien mujeres profesionistas que participan activamente en la Industria de Capital Privado como inversionistas ángeles, el 84% de los fondos no tienen ni una mujer en su equipo de inversión y sólo el 4% de los fondos cuentan con una mujer socia. El 82% de las startups fondeadas por la industria de capital privado no tienen ni una mujer cofundadora en su equipo. En México, el 84% de los fondos no tienen a una sola mujer en su equipo de inversión y sólo el 4% cuentan con una mujer socia. Por su parte, un estudio publicado por Women in VC, la mayor comunidad de mujeres inversionistas, concluye que de todos los socios de empresas de capital de riesgo con sede en Estados Unidos, sólo el 4.9% son mujeres, y menos de la mitad (2.4% del total) son socias fundadoras que controlan una gran proporción de las decisiones de inversión de una empresa. La forma en que las empresas de capital riesgo están estructuradas y dirigidas actualmente es una barrera importante para la igualdad de género en dicha industria, a pesar de que las investigaciones demuestran que las empresas de capital riesgo con un 10% más de mujeres contratadas como socias inversionistas, realizan inversiones más exitosas a nivel de la cartera de empresas, obtienen un 1.5% más de rendimiento de los fondos y tienen un 9.7% más de salidas rentables. Por lo general, las mujeres fundadoras reciben aproximadamente una cuarta parte de la cantidad del financiamiento que buscan, mientras que sus homólogos masculinos reciben la mitad, por término medio. Un estudio de Boston Consulting Group (BCG) reveló que, si bien las empresas fundadas por mujeres recibieron aproximadamente la mitad de la inversión que las fundadas por hombres, las empresas fundadas por mujeres generaron el doble de ingresos que sus equivalentes masculinos. Por su parte, Jessica Peltz Zatulove, inversora de capital riesgo y cofundadora de Women in VC asevera: “En los últimos cinco años, el número de fondos dirigidos por mujeres casi se ha cuadruplicado, y sigue acelerándose. La promoción profesional puede ser limitada o llevar años en las empresas de capital riesgo, si es que existe una vía para llegar a ser socio de pleno derecho". A su vez G2 Momentum Capital, fondo de VC en etapa temprana, considera que el levantamiento de capital debe ser equitativo, que no existan diferencias entre hombres o mujeres sino que se base en "qué tan buena es la idea" o en "que el jinete sepa dirigir el caballo" desde una perspectiva de ser humano y no de si es hombre o mujer. El informe de PitchBook sugiere que hay un grupo creciente de mujeres inversionistas ángeles y socios generales en los fondos que buscan activamente apoyar a las fundadoras de empresas. A finales de 2019, el 12% de los socios generales de las empresas de capital de riesgo eran mujeres y había 740 mujeres ángeles inversionistas. Hoy en día, las mujeres representan el 15% de los socios generales en las empresas de capital de riesgo, y existen alrededor de 1,000 mujeres ángeles inversionistas. Según los datos, los 275 nuevos fondos de capital de riesgo iniciados y dirigidos por mujeres, representan una enorme oportunidad para toda la economía y están preparados para invertir en 7,000 empresas en los próximos años, creando potencialmente más de 80,000 puestos de trabajo. El 90% de los fondos dirigidos por mujeres se consideran gestores "emergentes", ya que el 73% de ellos se han fundado en los últimos cinco años, el 23% está recaudando su primer fondo y el 44% lo está desplegando. Estos nuevos fondos no llevan suficiente tiempo invirtiendo para establecer un historial. Necesitan años para que sus carteras maduren, para que las empresas salgan y para que sus inversionistas obtengan beneficios. Pero hay mujeres que son ejemplo dentro de la industria de capital de riesgo y que están modelando el futuro para una mayor participación femenil. Estas son algunas de ellas. Anastasiya Giarletta, directora de R42, invierte y asesora a la próxima generación de fundadores en materia de longevidad e inteligencia artificial. R42 es un fondo semilla de 16 millones de dólares dirigido por el Dr. Ronjon Nag, centrado en empresas de Inteligencia Artificial y longevidad en los límites entre la biología y la informática. Un consejo que da para quienes quieren entrar a este mundo empresarial es: "Ten una voluntad genuina de ayudar a los demás, cultiva continuamente tu red entre fundadores e inversionistas y abre las puertas a los emprendedores y fundadores que no formen parte de una red establecida.” Bao-Y Van Cong, Directora de Inversiones de Target Global, que invierte en empresas europeas e israelíes en fase de crecimiento temprano, con más de 1.500 millones de dólares en activos gestionados. Para las mujeres que se adentran en el espacio tecnológico y de capital de riesgo, ambos mundos pueden parecer opacos desde el exterior. Van Cong está convencida de que la mejor manera de romper estas barreras es buscar aliados y operadores e inversionistas con experiencia que estén contentos y dispuestos a compartir sus conocimientos. Dra. Christina Jenkins, socia del fondo semilla de Phoenix Venture Partners, que emite primeros cheques de entre 250,000 y 500,000 dólares para empresas de plataformas de alta tecnología que transforman la manera en que se diagnostican, controlan o se tratan las enfermedades. También dirige las inversiones de los fondos de Portfolia en apoyo a empresas de dispositivos y salud digital. Comenta: "Estoy encantada de dirigir las inversiones de Portfolia, una comunidad de riesgo formada por más de un 90% de mujeres como socias comanditarias. Hasta el momento, los dos primeros fondos han obtenido los mejores resultados en su año de cosecha". Te podría interesar: Capital de riesgo en emprendimientos tecnológicos (segunda parte) (ruizhealytimes.com) Deepali Nangia, socia de riesgo en Speedinvest. Es una experimentada ángel inversionista con más de una década de experiencia en capital privado, banca de inversión y roles operativos corporativos. Como ávida defensora de la diversidad en la tecnología, cofundó Alma Angels en 2019, una comunidad de ángeles en apoyo de las mujeres fundadoras que han invertido el vertientes como como la salud digital (Okko), la salud de las mujeres (Juno Bio, Bia.care, Parla), la sostenibilidad (Planera, Shellworks), fintech (PensionBee), el futuro del trabajo (Flown), y más. Maria Velissaris, emprendedora en serie y socia fundadora de SteelSky Ventures, un innovador fondo de riesgo con sede en Nueva York que invierte en soluciones tecnológicas para la salud de las mujeres. Velissaris, apasionada por el desarrollo de una vía de financiamiento para las mujeres fundadoras, es también miembro de Pipeline Angels y Golden Seeds, grupos de inversión ángel que invierten en equipos dirigidos por mujeres. María Salamanca, Directora de Unshackled Ventures, un fondo que cubre un espacio único en el ecosistema emprendedor, financiando equipos con fundadores inmigrantes en fase de pre-semilla. Salamanca se unió al fondo cerca de su formación en 2015, y durante su tiempo ha estado involucrada en más de 50 inversiones. En 2018, fue la primera latina nombrada por Forbes 30 Under 30 para el capital de riesgo. Yvonne Bajela, miembro fundador y directora de Impact X Capital, un fondo de capital de riesgo con sede en el Reino Unido, fundado para invertir en empresas dirigidas por emprendedoras infrarrepresentadas en toda Europa. En los últimos cinco años, Yvonne ha invertido más de 250 millones de dólares en nuevas empresas en Europa, Oriente Medio y África. Impact X Capital invierte predominantemente en las etapas Seed y Series A, y desde su lanzamiento en 2018, el fondo ha invertido en una amplia gama de empresas, incluyendo Marshmallow, R.Grid y Pace. Otro ejemplo de empresa de capital de riesgo que potencia a las mujeres en el sector de la cosmética, es Swiftarc Capital LLC, curiosamente impulsado por un hombre, Sid Jawahar, veterano en el negocio de las inversiones y las finanzas, quien quería crear una empresa de capital riesgo con fines sociales. Inspirado por las iniciativas de empoderamiento femenino y justicia racial, como el movimiento Black Lives Matter, Jawahar y sus cofundadores en Austin y Santa Bárbara lanzaron Swiftarc Ventures para desarrollar una variedad de fondos inclusivos destinados a cerrar las desigualdades en el mundo de la inversión. Uno de los ámbitos en los que se centró fue el de la belleza, donde las carencias de financiamiento son asombrosas. De hecho, según Jawahar, menos del 3% de las inversiones se destinan a mujeres empresarias. "Basta con buscar en Google cualquier empresa de belleza conocida: la mayoría de ellas están dirigidas por hombres", afirma. "Es una industria totalmente controlada y consolidada con energía masculina". Desde la creación del Beauty Fund, Swiftarc ha asignado 2.5 millones de dólares de capital a tres empresas dirigidas por mujeres: Pause Well-Aging, una línea de cuidado de la piel y bienestar para mujeres en la menopausia; Thirteen Lune, un mercado de cosméticos de empresas de propiedad negra y marrón; y AlleyOop, una marca de productos de belleza y corporales nativos de la generación Z. Esos y muchos ejemplos más demuestran que es posible romper los paradigmas masculinos sobre los capitales de riesgo, especialmente si se piensa en el amplio potencial de las emprendedoras para la innovación y la creación de empleo. Esos ejemplos dejan claro que las empresas dirigidas por mujeres tienden a atraer más inversiones en sus etapas avanzadas que las dirigidas por hombres, además de que su media de ingresos por lo regular supera a las del mercado y, sobre todo, es más probable que empleen a otras mujeres emprendedoras. Un informe elaborado en agosto de 2020 por el Banco Europeo de Inversiones (BEI) reportó que, entre las empresas de la Unión Europea apoyadas por capitales de riesgo, las lideradas por mujeres son más exitosas en cuanto a valor y volumen de negocios, además de que han contratado a más mujeres, lo que ha contribuido a un incremento en el financiamiento de empresas fundadas por mujeres o que tienen mujeres en puestos ejecutivos. De acuerdo con el BEI, el ritmo anual de inversión de capitales de riesgo en empresas dirigidas por mujeres en Europa ya es mayor al crecimiento general de la inversión en la región. Es por eso que una medida inteligente por parte de la industria sería promover la igualdad de género en el capital riesgo, ya que es una forma de aumentar la prosperidad de toda la industria, basada en la evidencia. Pero para avanzar hacia la paridad de género y cosechar en su plenitud los beneficios de la diversidad, se necesita un cambio radical de actitudes, culturas empresariales e instituciones, que derive en decisiones financieras que beneficien a todos por igual. Tradicionalmente, los esfuerzos para aumentar la igualdad de género en la industria de capitales de riesgo se han centrado en abordar las barreras interpersonales, aumentar la conciencia de los prejuicios inconscientes y cambiar la forma en que los individuos interactúan entre sí. Si bien los obstáculos interpersonales como los prejuicios de género, los estereotipos, el acoso, la creencia en la meritocracia y la cultura masculina siguen siendo importantes, superarlos requiere soluciones de carácter cultural y organizativo, más que interpersonal o individual. El sector de capital de riesgo debe abordar las raíces de la desigualdad de género mediante intervenciones dirigidas a los niveles organizativo y de la industria. Mover la industria de capital de riesgo hacia un equilibrio de género requiere un esfuerzo conjunto tanto de los socios de los fondos, como de los inversionistas institucionales, individuos y familias de alto patrimonio que invierten en ellos. En Estados Unidos, por ejemplo, se creó la organización All Raise, que busca acortar la brecha incentivando a que mujeres sean inversionistas de fondos de capital de riesgo donde se invierta sólo en proyectos liderados por mujeres. También han trabajado en aumentar el networking entre fundadoras de empresas y ejecutivas de los fondos de inversión. En Chile existen algunas organizaciones como Mujeres Empresarias que van en esta línea y que han hecho una gran labor, pero sin lugar a duda se requiere mucho más volumen para poder crear un cambio sustantivo en la industria. Las cosas van cambiando, pero se debe acelerar el paso porque de otra forma “si continuamos con el ritmo actual tomará 200 años que las mujeres que administran los fondos tengan el mismo estatus que sus contrapartes masculinas” según The GenderSmart community. Si se quieren cerrar brechas de riqueza y que se invierta en startups en mercados que transformarán el mundo, se necesita más diversidad en los equipos que toman las decisiones de inversión; diversidad en serio hará que se genere más dinero, que éste permee a las startups, a la comunidad en la que están y a la región. Lo fundamental es poder crear condiciones para que se desarrolle el emprendimiento femenino para que la industria del capital de riesgo deje de ser una especie de Club de Toby. Si como mujer estás pensando en abrir una startup a través de capital de riesgo, será importante que tengas claridad sobre algunos conceptos referidos a este tipo de instrumentos, y una de las primeras cosas que debes tener presente es cómo funcionan los capitales de riesgo y cuáles son los compromisos que asume cada una de las partes. Especificar la manera en que el fondo de financiamiento espera recuperar su inversión y con qué ganancias y hasta dónde se puede involucrar en la administración como una forma de asegurar el éxito del emprendimiento. Toma en cuenta que estos fondos son experimentados y podrían no sólo asociarse sino ser parte del consejo de administración e intervenir en las decisiones, lo que puede añadir credibilidad de tu empresa dentro de la industria. Contra lo que pudieras pensar, muchos capitalistas de riesgo le dan importancia tanto a la fortaleza del equipo gerencial como al producto o servicio, antes de determinar si aceptan invertir. Un producto que es muy popular un año puede quedar obsoleto al siguiente, pero con un equipo de gestión sólido, estos problemas se pueden superar. Estos gerentes deben tener la cabeza fría y ser receptivos y alentadores para el cambio y el crecimiento. Cada capitalista de riesgo está buscando un retorno sustancial de su inversión. Si la empresa está en sus inicios, la tasa de retorno debe ser mayor para compensar el riesgo. El negocio necesita estar en una posición para un rápido crecimiento en productos y administración." 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